1、 本周重点提示关注

    　　重点事件1：我国将全面启动城市基础设施生命线安全工程5 月11 日，住建部召开推进城市基础设施生命线安全工程现场会。会议提出，今年将全面启动城市更新和新型城市基础设施建设，重点任务包括1）推进配套建设物联智能感知设备，2）加快城市基础设施监管信息系统整合，3）建立覆盖地上地下的城市基础设施数据库，4）搭建综合性的城市基础设施安全运行监管平台等。

    　　点评：我国已经具备城市安全生命线升级的必备条件。

    　　信息基础设施建设：自2018 年中央经济工作会议首次提出“新型基础设施”以来，中央及地方部门积极推进5G、物联网等信息技术的商用及大数据、互联网、人工智能等融合技术的发展，已获显著成效。

    　　公用设施普及：城镇化发展带动燃气下乡、自来水普及、桥梁搭建。2021年，全国城市燃气、自来水普及率均超过98%，供热、供水、散热、排水体系已经成熟。

    　　继续强烈推荐金卡智能，推荐关注相关标的。上述四项重点任务分别对应公用事业企业的1）数据收集，2）数据整合，3）数据存储、管理，4）数据分析、应用。金卡智能是我国智能燃气领域的龙头，拥有稀缺的行业数据入口。

    　　我们认为，此次政策较以往的更为全面、具体，公用事业企业势必率先受益于本次城市新型基础建设行动。强烈推荐金卡智能，推荐关注瑞纳智能、宁水集团、迈拓股份、威星智能、先锋电子、三川智慧、秦川物联等相关标的。

    　　重点事件2：工程机械内外销量略高于预期，下游地产融资结构优化中国工程机械协会发布2023 年4 月月度销量数据：2023 年4 月挖机主要制造企业销售各类挖掘机18772 台，同比下降23.5%，其中国内9513台，同比下降40.7%；出口9259 台，同比增长8.9%。

    　　点评：

    　　1）销量状况略高于预期，23 全年主机市场仍有承压。

    　　根据此前CME 的预估，4 月挖机总销量预计为18000 台，其中国内销量9000台，海外销量9000 台。实际数据，国内和国外销量均略高于CME 此前预估。

    　　从挖机销量连续性数据来看，4 月国内销量同比降幅有所收窄，出口销量同比增幅亦有收窄，导致整体销量继续承压。考虑到挖机销售的季节性因素，上半年往往是相对的销售旺季，而1 月至今挖机销量未见明显复苏，23 全年工程机械预计仍将处于底部区间。

    　　此外，根据今日工程机械，2023 年4 月份中国工程机械市场指数CMI 为102.18，同比降低4.97%，环比降低5.10%。国内工程机械市场4 月上旬之　　后，大多数地区仍然处于同比下行区间，销量规模继续缩小，市场预期继续受资金到位不及时以及各区域市场的政策、工程量和开工率的差异而继续分化，板块依旧筑底承压。

    　　2）地产融资结构有所优化，有望助益工程机械主机市场回暖。

    　　根据克而瑞数据，地产4 月融资数据同环比有所回落，80 家典型房企的融资量同比下滑了25%，但融资成本有所下降，且5 月偿债压力有所减少，到期债环比减少64%，表明房企资产负债表呈现修复。未来房企融资数据改善有望优化拿地节奏，对新开工面积增长有所提振，进而刺激挖机新增销量。考虑到无论是地产、基建的开工对挖机销量影响均有滞后性，因此短期内工程机械销量仍有压力。　　2、 各细分板块行情回顾、观点梳理及数据解析宏观经济对机械设备的影响主要体现在三个方面：

    　　1、首先是大宏观视角下，对推动设备投资起到直观作用的地产、基建等行业影响下的板块，如工程机械、木工机械等，一般表现出较强的库兹涅茨周期属性；

    　　2、其次是受厂商库存投资驱动影响下的通用设备板块，如机床、刀具、工业机器人、叉车等，一般表现出较强的基钦周期属性；3、最后是在全球经济框架下，受全球贸易环境影响的出口设备板块，一般与广义美元周期的关联性较强。

    　　（1）典型的地产+基建驱动下的机械制造板块：

    　　观点总述：当前国内工程机械板块继续筑底承压，拐点仍需等待；海外市场保持增长。

    　　本周工程机械板块，有2 个重要数据值得关注：

    　　4 月挖机国内销量持续低迷，海外市场保持同比增长。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023 年4 月销售各类挖掘机18772台，同比下降23.5%，其中国内9513 台，同比下降40.7%；出口9259台，同比增长8.9%。挖掘机销量通常被认为是判断工程机械行业景气度的“晴雨表”，从最新的销售数据来看，目前工程机械板块仍处于下行周　　期。

    　　4 月中国地区小松挖掘机开工小时数同比环比均下降。近日，小松官网公布了最新小松挖掘机开工小时数数据。最新数据显示， 2023 年4 月，中国地区小松挖掘机开工小时数为100.8 小时，同比下降0.7%，环比下降3.3%。

    　　细分观点：

    　　1）工程机械主机：当前工程机械挖机销量不及预期，国内市场仍筑底下行，海外市场保持增长。4 月挖掘机国内销售和小松挖掘机开工小时数均呈现下降趋势，目前国内市场仍处于下行周期，拐点仍需等待。海外市场依旧火热，保持增长。推荐关注三一重工、徐工、中联重科、柳工。

    　　2）工程机械零部件：零部件与主机景气度相关，主机销量带动零部件销量。

    　　但零部件市场格局变化的可能性更大，除挖机等主机下游市场外，一些头部企业积极挖掘新赛道，拓展下游“多元化”，有望穿越周期，实现逆势增长。推荐关注恒立液压、唯万密封、艾迪精密、长龄液压。

    　　3）轨交设备：2023 年是十四五规划的第三年，铁路建设有望提速，带来轨交设备投资回暖。且轨交板块央企较多，建议关注央企估值重构+业绩边际向上带来的机会。个股方面，推荐时代电气（受益于轨交投资回暖+IGBT、逆变器产品放量，业绩确定性较高），建议关注中国中车、交控科技、中国通号。

    　　行情回顾：

    　　工程机械及零部件板块，本周工程机械中信指数下跌-3.06%，代表公司中，三一重工-3.26%，中联重科-2.28%，恒立液压-2.92%，浙江鼎力-4.17%。

    　　木工机械板块，代表性公司弘亚数控股价-2.33%，南兴股份股价-5.39%。

    　　轨交设备板块，相关公司包括中国中车、时代电气、交控科技等。中国中车本周股价-4.14%，时代电气本周股价-5.06%，交控科技本周股价-3.32%。

    　　（2）典型的通用制造业板块：企业部门仍是中长期*的主要去向观点总述：展望全年，在制造业复苏和自主可控的主线下，通用制造将持续受益。4 月份制造业PMI49.2，低于市场预期。社融增量1.22 万亿元，去年同期　　0.9 万亿元。4 月新增人民币*7188 亿元，其中，企业中长期*6669 亿元，去年同期2652 亿元。相较于一季度，企业中长期*总量随人民币*整体回落，结构占比上仍具有韧性，仍是中长期*的主要支撑。继续强烈推荐埃斯顿、绿的谐波、海天精工、纽威数控、国盛智科、欧科亿、安徽合力、杭叉集团等优质标的。

    　　机器人板块，本周重点关注：上海经信委表示推动特斯拉自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局，并提及推动汽车四大工艺国产设备比例超80%；节卡机器人科创板IPO 受理，拟募资7.5 亿元。

    　　机床板块，本周重点关注：国资委党委召开扩大会议，会议强调，要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度。

    　　叉车板块，本周重点关注：金道科技披露，目前已经与公司开展合作的海外品牌主要包括丰田、凯傲集团、永恒力、三菱重工、斗山、海斯特、克拉克、现代。公司与上述厂商的合作已进入样品送检、小批量量产等具有实质进展的阶段。

    　　行情回顾：

    　　机器人板块，本周机器人（申万）涨跌幅-4.58%。代表公司中，本周埃斯顿涨跌幅-3.19%、绿的谐波涨跌幅-1.71%、机器人涨跌幅-5.89%。

    　　机床及刀具板块，本周机床工具（申万）指数+3.59%。代表公司中，本周海天精工涨跌幅-9.21%、纽威数控涨跌幅+7.04%、国盛智科涨跌幅-　　1.03%、科德数控涨跌幅-6.07%、欧科亿涨跌幅-6.51%、华锐精密涨跌幅-1.93%。

    　　叉车板块，本周叉车（中信）指数-6.20%，代表公司中，安徽合力本周涨跌幅-5.97%，杭叉集团-6.70%。

    　　（3）典型的全球经济框架下的出口设备板块：4 月出口总值延续3月强劲势头，挖机海外市场优于国内市场

    　　观点总述：出口渐复苏态势受多重因素制约之下，4 月出口总值继续保持强劲韧性。尽管目前面临外需下行的压力，伴随全球贸易的弱复苏展望，中国经济持续复苏势态良好。坚定推荐出口复苏型标的，尤其是受益于低位运价的捷昌驱动、浙江鼎力、威唐工业等。

    　　当前的国内外经济特征对出口设备板块有所施压但仍可以积极展望：

    　　中国出口集装箱运价（CCFI）本周经历前两周回升后再次下跌，目前为955.93 与上月同比相当，后续可能仍在低位震荡或缓慢回调，因此仍有利于出口企业。

    　　本周美元指数有小幅回升，伴随美元兑人民币小幅走强，上周美联储释放的信号暗示美元加息周期或将结束。若后续通胀预期仍然较高则可能会导致美元长期走弱，全球大多数贸易以美元计价，美元走弱将增加对贸易商品的需求，这对出口设备板块是一利好趋势。

    　　4 月份的出口总值（美元计价）同比为+8.5%，由于3、4 月份出口的强势回暖，目前2023 年出口累计同比已回升至+2.5%。尽管4 月份PMI 新出口订单再次回落至荣枯线以下，但是综合考虑到一季度的新出口订单回暖，出口企业的在手订单仍然可以展望。