大盘整体下跌，餐饮旅游与商贸零售板块均下跌。餐饮旅游板块指数本周下跌4.15%，表现弱于沪深 300 指数（下跌 1.97%）和创业板指数（下跌 0.67%）；商贸零售板块指数本周下跌1.19%，表现强于沪深300指数、弱于创业板指数。

    　　本周子板块相关观点：1）电商：电商相比线下零售在消费者体验与成本效率上均具备整体优势，短期竞争扰动不改长期增长趋势，首推拼多多，推荐京东、阿里巴巴、唯品会。2）本地生活：线下客流快速复苏，到店外卖加速反弹，推荐美团。3）零售：零食集合店快速崛起，关注家家悦，良品铺子，三只松鼠。4）免税：关注下半年重奢入驻与新政策投资机会。5）酒店旅游：五一数据超预期，二季度和暑期有望持续增长。6）餐饮：4-5月出行行情预热，建议布局一季报+五一数据双重验证的个股。7）人力资源：金三银四招聘季在即，经济复苏下企业招聘需求持续回暖。8）黄金珠宝：珠宝行业一季度业绩及五一数据亮眼，预计高景气度持续，推荐潮宏基。9）OTA：节后商旅需求恢复持续向好，看好年内全面放开出境游限制。

    　　Q 大盘整体下跌，餐饮旅游与商贸零售板块均下跌。餐饮旅游板块指数本周下跌 4.15%，表现弱于沪深 300 指数（下跌 1.97%）和创业板指数（下跌0.67%）；商贸零售板块指数本周下跌 1.19%，表现强于沪深300指数、弱于创业板指数。

    　　Q 国务院联防联控机制召开新闻发布会，规模性疫情可能性不大。2023年5月8 日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”后防控工作有关情况。国家卫健委：继续落实“乙类乙管”各项措施，在保障群众健康的同时，方便群众生产生活。国务院联防联控机制：“五一”后出现规模性疫情可能性不大，短期内不会对医疗救治和社会运行造成明显的冲击。我国新冠病毒主要流行株已变为 XBB，致病力没有明显变化。

    　　Q 盒马鲜生计划在 10月开出预制菜门店。5月 9日，盒马在上海发起预制菜生态联盟。首批 13 家企业和 3 家高校，以及老板电器加入联盟。该生态联盟将整合预制菜“产-学-研-销”的全链路，推动行业健康、快速发展。盒马CEO侯毅表示，预制菜的发展不可逆，将会成为生鲜第一大品类。预制菜成功的关键取决于食品工艺及技术的持续进步，当下行业面临的最大机遇与挑战：即食品的还原度。侯毅透露，今年 10 月将开出以预制菜为核心的全新品类结构的盒马鲜生门店。

    　　风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅*业系统性风险。