通信行业周报2023年第15期：谷歌推出新大语言模型移动集采数据中心交换机

　　行业要闻追踪：谷歌推出下一代大语言模型PaLM 2。Google I/O 2023 开发者大会上推出下一代大语言模型PaLM 2，进一步加强逻辑和推理能力，并接入办公、搜索、聊天机器人等25 种应用。海外科技公司持续关注AI 投资，建议关注AI 智算中心基础设施，如光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）。除此以外，PaLM 2 最轻量版本Gecko 可在手机运行，反映大模型小型化的最新进展，建议关注端侧芯片如瑞芯微等。

    　　中国移动启动2023-2024 年数据中心交换机集采。中国本次采购数据中心交换机30660 台，较2022 年集采规模增长接近一倍，以此粗略预估本次采购金额有望超过40 亿元。设备商有望受益运营商算网侧投入加大，建议关注ICT 设备商如中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。

    　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023 年3 月，5G 移动电话用户达6.2 亿户，占移动电话用户的36.4%；2）5G 基站：截至2023 年3 月，5G 基站总数达264.6 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4 BAT 资本开支合计134 亿元（同比-47%，环比-14%）；23Q1 海外三大云厂商及Meta 资本开支合计339.5 亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023 年4 月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.28 亿新台币（同比-49.8%，环比+1.0%）。

    　　行情回顾:本周通信（申万）指数下跌4.99%，沪深300 指数下跌3.07%，板块表现弱于大市，相对收益-1.91%，在申万一级行业中排名第26 名。在我们构建的通信股票池里有163 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-2.37%，各细分领域中，专网上涨0.2%，其余板块均有回调。

    　　投资建议：关注AI 主线与一季度复苏板块

    　　（1）长期视角，以ChatGPT 为代表的AI 应用正快速发展，而软端的迭代离不开硬件基础设备的保障，AI 数据中心内部的各类的硬件基础设施环节有望充分受益，建议关注智算中心基础设施：ICT 领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC 温控企业（英维克、申菱环境），IDC 电源端企业（科华数据、科士达）；（2）短期视角，在一季度整体外部环境影响下，部分板块仍实现显著增长，趋势有望延续，叠加2022 年存在的低基数背景，Q2 业绩有望进一步加速，相关板块和标的包括北斗（华测导航）、电网信息化（威胜信息）、工业互联网（三旺通信、映翰通）、可视化（中新赛克）、三大运营商等。

    　　2023 年5 月份的重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、三旺通信、威胜信息、华测导航。

    　　风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。