美元加息周期大概率已经终结
相比于未来通胀的路径，当前的利率水平已经有较强的限制性。美国政府的高债务率决定了实际利率很难继续提高。
年内降息的概率不小
市场定价年内降息。以往六轮加息周期中，从最后一次加息到第一次加息的时间间隔平均为6个月。
当前经济基本面远弱于以往加息周期停止时的状况，降息的时点不会太久。
年内降息的概率不小
美国制造业PMI在过去14次跌到当前位置之中，12次发生了经济衰退。
美国银行业危机爆发后，银行信贷紧缩的趋势较为明显。信贷紧缩与经济下行有螺旋效应。
加息停止后各类资产如何表现
美债、黄金上涨的确定性较强。
美股从以往经验上来看涨幅较大，但本轮周期中需要谨慎。
黄金的投资机会值得关注
短期逻辑在于美元加息周期已至尾声，对金价最大的压制解除。
长期逻辑在于美国冻结俄罗斯外汇储备后，全球各国开始去美元化进程。
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