中科飞测(688361)：本土半导体质量控制设备龙头引领国产替代

　　本土半导体质量控制设备龙头，高研发投入构筑技术壁垒。中科飞测成立于2014 年，深耕半导体质量控制设备领域近十年。公司创始人及高管团队在半导体质量控制设备领域产业、科研经验丰富，公司成立以来坚持高比例、大金额研发投入，基于底层技术积累构筑竞争壁垒。公司产品线不断丰富、市占率持续提升，2018-2022 年营收复合增速超过100%，业绩高速增长，发展前景广阔。

    　　半导体质量控制设备市场空间广阔，国产替代需求迫切。质量控制设备是芯片制造的核心设备之一，应用于前道检测、中道检测和后道测试，可分为检测和量测两大类产品，在半导体前道设备市场销售额占比约为13%；根据公司招股书数据，2020 年全球半导体前道设备市场中检测和量测设备市场空间达到76.5 亿美元。受益于中国大陆晶圆产能建设，检测与量测设备市场空间快速增长，于2020 年达到21.0 亿美元。目前，全球及中国检测和量测设备市场为科磊半导体等海外龙头占据，国内自给率较低，国产替代需求迫切；中科飞测等本土厂商正加速成长、推进国产替代。

    　　深耕半导体质量控制设备赛道，优势高筑引领行业国产替代。中科飞测专注于集成电路前道设备和先进封装的质量控制设备，拥有检测、量测两大产品线，并不断研发新产品、丰富产品序列、拓宽市场空间。公司技术储备丰富，主要产品性能比肩国际龙头竞品；产品已进入中芯国际、长电先进等头部客户产线并不断深化合作。募投项目的建设为公司持续高速成长提供产能保障，助力公司加速引领行业国产替代。

    　　盈利预测与投资建议。预计公司23-25 年分别实现归母净利润0.01/0.28/0.45 亿元，参考可比公司估值，公司合理估值水平为23 年10~11倍PS，对应合理价值区间为22.67~24.93 元/股。

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我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

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损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
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三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
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以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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