中国水务行业市场潜力巨大。供水领域产权运作前景广阔;未来10 年期间将是中国污水治理的高峰期,城市污水处理存在巨大的投资需求。
水价改革将是2005 年国内价格改革4 大重点之一。水价上涨将主要体现在水资源费和污水处理费2 个环节上。
水务行业投资机会主要在于并购扩张与产业链延伸。
国际比较表明国内水价偏低、有提升空间,重点上市公司价值相对低估。
企业所得税率若下调,南海发展受益最明显。
选择股票的策略应该注重水务行业持续、稳定的现金流。建议关注并购扩张能力强、产业链完整或有延伸潜力、盈利模式可能发生改变的公司
预计1 季度是2005 年水务行业全年景气的低点,也是选择投资上市公司的最佳时机
投资评级为“增持”