2005年投资策略研究报告

2005年的市场应重点分析两个核心、三大因素。两个核心是：估值与业绩；三大因素是：加息、人民币升值、解决股权分置重点上市公司05年平均盈利增长预期为8～10％，合理的P/E水平为14倍～17倍；询价制度实施后，优质公司平均P/E水平为17～20倍左右，基本面平平或较差、特别是流动性较差的公司，其P/E水平有望降至10～14倍左右；而垃圾公司股价将向面值及以下回归股权分置问题的探索性解决必然首先围绕国有股的流通问题而展开。国有股由非流通转为流通，国有股东应为此支付流通权价值，而流通股东将成为利益受损者，能否部分或完全弥补其损失，取决于制度设计以及公司估值是否合理。模型分析表明，国有股问题的解决，对好公司而言，有助于增加股东价值，而差公司的流通股东将不可避免地遭受较大损失综合考虑上述各因素，预计2005年上证综指的波动区间为1150～1600点我们认为，应遵循股东价值至上的估值理念，即：公司通过外部融资（包括股权融资和债务融资）与内部融资（留存利润的再投资）获得规模扩张的资金，只有投资在回报率高于加权资本成本的项目上，才能真正为股东创造价值；在无资本扩张的情况下，公司应通过提高内部经营效率来增加股东价值，如控制成本、减少费用等；如果公司既不进行资本扩张，内部经营效率也难以再提高，那么，向股东进行现金分红也是为股东增加价值的途径之一从行业选择层面，应该采取如下策略：1、发掘具有国际竞争力的制造业企业；2、在规避短期估值偏高风险的同时，仍建议持续关注港口、机场等垄断性基础行业；3、建议关注利润稳定的公用设施行业，但应回避受损较大的电力公司；4、在规避短期估值偏高风险的同时，建议持续关注煤炭、石油等资源性行业。

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【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金1万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

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4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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