天通股份-增发报告

公司主营业务为软磁铁氧体,包括镍锌磁性材料、开关电源磁性材料和滤波磁性材料,公司另外也生产部分生产软磁铁氧体所用的包装及粉体设备;

    软磁材料做为基础性电子材料,应用领域比较广泛,尤其是在新兴消费电子领域。预计未来5年行业将保持在10%~15%的增长率水平;

    公司产能和市场占有率方面均居于国内前列,但受主要原材料价格上涨和产品价格下跌影响,公司主营业务利润率呈现下降趋势;

    公司前次募集资金使用进度与招股说明书预测基本一致,但价格的巨大落差使得项目实际效益情况大大低于公司预测数。

    本次募集资金主要投向为高频磁电子器件生产线技术改造项目和液晶显示器用锰锌磁芯生产线技术改造项目。我们认为这两个项目的盈利前景可能不如公司预期的理想,但因公司已先期投入较多资金,因此05年就能见效;

    公司近三年经营业绩比较稳定,但公司利润中来自国产设备抵税和财政贴息的比重较大。未来如果这部分非经常性收益取消,则公司业绩将出现明显下滑。公司经营面临的另一个不利因素是出口退税率的下调和人民币升值压力;

    我们预计公司04、05年的每股收益为0.299元和0.267元,目前股价基本反映其内在价值。受第一大流通股东泰阳证券出事影响,公司未来股价仍将面临下调压力,建议稳健投资者回避公司增发。

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【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金1万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

3、客户有权随时登陆帐户，但是禁止在合作期间自行买卖股票或在交易时间频繁登陆账户，以免影响网上交易；

4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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