云南白药分析-业绩预增更好于预期

云南白药今日公告：2004 年业绩大幅增长，同比增长50-55%（未经审计）。

    2004 年公司主要产品在提价基础上，销量不减反增，从而使公司2004 年的业绩同比增速明显快于2003 年。除主要产品增长外，2004 年新的产品云南白药牙膏上市，也取得不错销售业绩，销售额几百万元，且盈利能力较强，毛利率较高。

    从公司近两年的经营情况看，公司各季度实现收入及利润相对稳定，今年第四季度实现收入及利润与第二季度相当，低于第三季度，但全年仍实现50%以上增长。

    公司业绩的大幅增长除收入大幅增长（同比约36%）原因外，费用的有效控制也是利润大幅增长的原因之一。公司2004 年上半年营销网络基本建设完成后，营业费用的的增长在下半年得到有效控制。

    调高公司每股盈利预测，2004 年由0.65 元/股调至0.707 元/股，PE 为23 倍。2005年仍预期公司业绩同比增长26%（股本不变的情况下），EPS 为0.89 元/股，PE为18 倍，继续给予：强于大市的评级。

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损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
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4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
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三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
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以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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