航空机场：我们认为，政策端来看，7 月24 日*中央政治局召开会议部署今年下半年经济工作，其*别提出“要增加国际航班”；而国家发展改革委日前印发的《关于恢复和扩大消费的措施》也明确提出丰富文旅消费，“全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费”等举措也有望拉动民航业需求进一步回暖，下半年民航市场预计将延续稳步向上修复的趋势，且国际航班的恢复速度较今年上半年相比有望明显改善。展望十一假期，根据航旅纵横大数据，截至8 月15 日，国庆假期期间出入境机票预订量超过35 万，比一周前预订量增长近19%，且从目前机票预定情况来看，国庆假期期间出入境机票平均支付价格（不含税）约为5977 元，比暑期价格上涨约40%。

    　　建议关注：中国国航、白云机场、上海机场

    　　航运：油运方面，截至8 月18 日，BDTI 报803 点，环比上周增长0.1%；BCTI 报772 点，环比上周增长15.2%。干散货方面，截至8 月18 日，BDI 报1237 点，环比上周增长9.6%。集运方面，截至8 月18日， CCFI 及SCFI 分别报889.5 点及1031.0 点，分别环比上周变动+1.71%和-1.20%。

    　　建议关注：中远海能、招商轮船、中谷物流

    　　快递物流：邮政局数据显示，今年1-7 月快递业务量累计完成703.0 亿件，同比增长15.5%。单月来看，7 月快递业务量完成107.7 亿件，同比增长11.7%。今年以来，我国快递业务量持续攀升，连续5 个月超百亿件。业务规模稳步增长的同时，服务质效显著提升。1-7 月快递业务收入累计完成6495.3 亿元，同比增长10.5%。而7 月的快递服务质量指数为560.5，同比提升66.5%；重点地区72 小时准时率预计为84.3%，同比提升6.7 个百分点。

    　　建议关注：顺丰控股、中通快递

    　　风险提示

    　　消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；港口整合推进不及预期；宏观经济不及预期等。