摘要：
近期重点关注行业：光伏、传媒、机械、电力及公用事业、新材料。
锂电池
本期锂电池指数上涨2.61%，板块跑赢沪深300 指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议谨慎关注板块投资机会。
计算机
本期计算机行业上涨5.66%，在中信行业中位列第4。
本期华为mate60 回归，并采用了麒麟芯片，同时达到了5G 网速，引发了市场对科技板块的关注。此次的回归，印证了国产产业的自主能力，也给市场带来了对国产产业发展的认可和信心。我们预计，华为获得这一重大突破后，后续还将有一系列的新的成果的发布，建议积极对国产化主题和华为合作伙伴给予更高的关注。
风险提示：国际局势的不确定性；上游企业削减开支；地方债务风险释放。
证券
本期券商指数周一涨停开盘，但高开低走，周二-周五出现连续回落，周K 线收出较长实体的阴线。短周期内，券商板块进一步回落的空间已相对较为有限。在投资端改革的政策加持下，券商板块有望反复活跃。
风险提示：权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑；市场波动风险；全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期。
光伏
本期光伏行业上涨2.53%，略跑赢沪深300 指数。光伏板块周成交额1031.14 亿元，环比有所放量。板块个股涨多跌少，中信博、帝科股份、苏州固锝、奥特维涨幅居前。短期宏观系列刺激政策以及活跃证券市场举措有望促使A 股市场企稳。而光伏板块连续大幅下跌后估值处于历史低位，同时，产品价格阶段反弹、装机需求旺盛、中报业绩整体向好等因素刺激，短期板块存在反弹契机。建议关注技术创新和成本领先类企业。
风险提示：全球装机需求不及预期；业绩增长不及预期。
传媒
本期传媒板块上涨4.94%，同期沪深300 上涨2.22%，传媒板块表现好于基准。子版块中信息搜索与聚合、互联网广告营销、其他文化娱乐、游戏涨幅较好。
我们坚持重视AI 技术为内容产业带来的变化。近期国内大模型开始面向大众用户开放，有望带动国内人工智能大模型普及率的提升。目前人工智能技术已经作为重要的生产力工具被部分公司纳入日常工作流程中，达到提升生产和运营效率的目的。未来在更复杂模态下，人工智能有望发挥更大的作用，实现更加广泛的应用。在AIGC 类应用的赋能下，游戏、影视、广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升，有望带来更多的变现增长空间。
另一条主线建议继续关注细分领域的基本面以及业绩改善情况。目前来看，消费者对于 文化娱乐以及线下出行的需求有比较好的恢复，广告市场、电影市场、游戏市场以及图书市场的市场规模在Q2 都呈现了一定的修复迹象，Q3 有望进一步回升。
风险提示：宏观经济波动影响文娱消费；监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出内容质量不及预期；项目制特点导致公司业绩波动；AI 技术应用效果不及预期。
机械
本期CS 机械板块上涨4.9%，跑赢沪深300（2.22％）2.68 个百分点，排在30 个CS 一级行业第8 名。本周子行业3C 设备、塑料加工机械、纺织服装机械涨幅排名前三，核电设备、光伏设备、船舶制造表现靠后。
近期各项稳定经济、稳定房地产的政策频繁*，大盘明显出现止跌企稳迹象，受此影响本周机械板块走势明显走强。我们认为，今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域，重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链、机床工具、仪器仪表等专精特新板块。人形机器人本周开始出现明显反弹，下周建议继续重点关注人形机器人产业链重点标的。
风险提示：宏观经济下行；原材料价格继续大幅上涨；新能源政策出现重大变化。
家电
本周中信一级家电行业指数上涨5.75%。细分子板块中，厨电板块（+8.24%）领涨，白电（+5.65%）与小家电（+5.34%）板块涨幅环比明显扩大，照明（+4.60%）与黑电（+3.61%）板块涨幅相对靠后。个股方面，本周澳柯玛（+20.31%）、杰美特（+19.64%）、石头科技（+18.06%）涨幅领先。
建议继续关注政策刺激下，需求景气度回升的白电与厨电龙头，以及海外库存回补需求驱动下，小家电出口代工头部企业。此外，关注中报业绩增长，中长期盈利能力稳健的优质标的。
风险提示：市场需求低于预期；房地产市场回暖慢于预期；原材料价格持续波动；行业竞争格局加剧风险。
农林牧渔
本期，农林牧渔（中信）指数上涨0.13%，沪深300 指数上涨2.22%，农林牧渔行业跑输对标指数2.09 个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周子行业均呈现出不同程度下跌，其中农产品加工板块跌幅较大。建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块。
风险提示：猪价大幅波动、原材料大幅波动，我国生物育种商业化进程不及预期。
电力及公用事业
本周电力及公用事业指数下跌1.27%，同期沪深300 指数上涨2.22%，行业整体表现弱于市场。各子行业本周涨跌幅排名依次为：电网（1.41%）、其他发电（1.32%）、燃气（0.95%）、水电（0.53%）、供热或其他（0.46%）、火电（-0.73%）、环保及水务（-3.19%）。
水电1-7 月整体出力较大幅度下滑，考虑到来水具有季节性，水电整体仍属于高净资产收益率高分红优质标的。煤炭生产稳定，进口维持高增速，库存处于历年高位，使得煤价整体趋稳，火电运营商进入景气度上行周期，有望持续受益。产业链上游价格持续回落，在“双碳”目标指引下，有利于下游新能源发电运营商持续扩大投资规模，提升装机容量。7 月用电量数据显示，国内经济稳步复苏、回升向好。根据国家统计局数据，1-7月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3918.2 亿元，增长38.0%。行业整体景气度持续提升。综上建议关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的水电、核电龙头企业，及盈利持续改善的火电投资标的。
风险提示：项目进展不及预期；产业链价格波动风险；来水不及预期；电力需求不及预 期；电价下滑风险；政策推进不及预期；系统风险。
新材料
本周新材料指数上涨4.19%，同期沪深300 指数上涨2.22%，行业整体表现强于市场。各子行业均呈上涨走势，涨跌幅排名为：半导体材料（10.57%）、工业气体（7.27%）、其他金属新材料（7.17%）、电子化学品（6.80%）、稀土及磁性材料（4.59%）、超硬材料（4.53%）、有机硅（3.31%）、膜材料（2.45%）、锂电化学品（0.26%）、碳纤维（0.01%）。
近期国家不断*刺激经济、促进产业发展政策，本周新材料板块走势良好，各子行业出现上涨态势。
半导体材料行业，以及已经进入半导体产业供应链体系，在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率的专精特新企业。
工业气体行业，近年来石化、煤化工行业高景气为大宗气体需求提升注入动力。半导体产业的国产化进程不断推进，带动电子特气市场的持续增长。
气凝胶行业，作为新一代隔热材料，气凝胶拥有重量轻、隔热性能好等优点。随着光伏风电等新能源输送、贮存及电池热失控阻断等工业隔热材料需求的增加，气凝胶市场规模有望扩大。
风险提示：半导体材料国产化进程不及预期；行业政策变化；疫情反复；地缘政治因素影响；上游原材料价格大幅波动。
查看资料
收藏
顶 
踩 
