行业近况

    　　2023 年8 月28 日至9 月1 日，工业自动化/电网设备/储能/新能源车板块均上涨，涨幅分别为+5.75%/+3.62%/+2.59%/+2.37%。

    　　评论

    　　工控：人形机器人产业化进度加快，工控需求企稳。本周拓普发布中报，预计1Q24 人形机器人开始进入量产爬坡阶段，初始订单为周产100 台，年内完成 4 条产线的安装调试，形成年产10 万台的一期产能，后续将年产能提升至百万台，整体来看拓普中报指引的商业化进展较为超预期，板块也迎来显著涨幅。我们认为近期人形机器人出现较多利好，诸如特斯拉FSDV12 的发布展现出较强的智能化水平，有望助力人形机器人持续落地，此外北京的世界机器人大会也展示了零部件降本的充分潜力；而本次拓普的超预期扩产指引带动前序一系列利好的集中释放，我们持续看好人形机器人的商业化前景。此外8 月PMI环比小幅上涨，且8 月各家工控订单整体维持稳健增速。我们持续推荐：汇川技术、伟创电气、英杰电气，建议关注：鸣志电器、步科股份（未覆盖）。

    　　新能源车：特斯拉发布新款Model 3，看好新车上市拉动下游需求。根据交强险数据，8 月第四周新能源乘用车上险量16.6 万辆，环比+11.2%，渗透率36.4%，环比-0.2ppt，其中纯电上险量12.1 万辆，环比+15.5%；插混上险量4.6 万辆，环比+1.2%，下游需求环比持续回暖。9 月1 日特斯Model 3 焕新版正式发布，本次Model 3 后轮驱动焕新版的定价高于此前市场预期的20+万元（低于老款23.19 万元），我们认为或与老款仍存在部分库存、短期采用价格策略有关，焕新版实际批量交付价格或仍有变动可能，我们仍旧看好Model 3 焕新版对于下游需求的拉动作用。往后看，9-10 月车市旺季来临，我们认为政策端地方层面激励逐步落实、供给端主力新车型上市交付叠加供应链降价催化下，新能源车下游需求有望维持强劲，我们推荐关注亿纬锂能、中熔电气、宏发股份等。

    　　估值与建议

    　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

    　　风险

    　　宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，下游需求不及预期。