零售板块行情回顾：

    　　过去一周（5 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.53%和-1.74%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-0.85%，跑输上证综指，跑赢深证成指。2023 年以来（168 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.89%和-6.66%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-6.14%，跑输上证综指，跑赢深证成指。

    　　过去一周，商贸零售行业涨幅为-0.85%，位列30 个中信一级行业的第17 位。

    　　过去一周，30 个中信一级行业中9 个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是国防军工、煤炭和石油石化，涨幅分别为4.73%、2.23%和1.97%。2023 年以来，商贸零售行业涨幅为-6.14%，位列30 个中信一级行业的第22 位。2023年以来，30 个中信一级行业中16 个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是通信、传媒和计算机，涨幅分别为29.16%、23.10%和17.20%。

    　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C、贸易和专业市场，涨幅分别为3.54%、-0.22%和-0.51%。2023 年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、黄金珠宝和贸易，涨幅分别为17.80%、4.29%和-2.30%。

    　　过去一周，零售行业主要的107 家上市公司（不含2022 年首发上市公司）中，26 家公司上涨，3 家公司持平，78 家公司下跌，0 家公司停牌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是杭州解百、翠微股份和浙江东日，涨幅分别为23.76%、5.93%和5.53%。2023 年以来，零售行业主要的107 家上市公司（不含2022 年首发上市公司）中，33 家公司上涨，74 家公司下跌，0 家公司停牌。

    　　2023 年以来，涨幅排名前三位的公司分别是汇通能源、小商品城和老凤祥，涨幅分别为88.63%、69.79%和51.15%。

    　　零售行业投资策略：

    　　国庆中秋假期即将来临，短期内休闲旅游及相关零售赛道或将有题材*易机会，长期看我们认为消费复苏态势仍将持续，建议投资者继续跟踪相关数据加以验证。细分赛道而言，我们继续看好具有一定投资保值价值的黄金产品的发展空间，建议关注黄金珠宝龙头公司。从消费趋势看，性价比高、利民便民的渠道商仍有一定发展空间，我们继续看好美团和拼多多等电商平台。下周建议关注：老凤祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。

    　　风险分析：

    　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。