8 月制造业投资回暖，期待地产政策落地后带动需求回升
据国家统计局，23 年1-8 月基建（不含电力）/地产/制造业投资累计同比+6.4%/-8.8%/+5.9%，较1-7 月增速-0.4/-0.3/+0.2pct，制造业投资回暖。8月地产政策密集*，北上广深等城市推动“认房不认贷”政策落地执行，且监管要求降低购房首付比例及存量房贷利率，地产链终端需求有望改善。
9 月外交部官宣将于今年10 月在北京召开“一带一路”第三届高峰论坛，“一带一路”有望迎来更多事件催化。继续推荐顺周期板块及C 端建材，重点推荐华铁应急、鸿路钢构、中钢国际、北新建材、兔宝宝、福莱特。
8 月地产新开工面积降幅收窄，政策密集*二手房成交率先回暖
23 年1-8 月地产销售/新开工/竣工面积同比-7.1%/-24.4%/+19.2%，较1-7月增速-0.6/+0.1/-1.3pct，销售及新开工单月同比降幅继续收窄，竣工韧性仍强。据国家统计局，1-8 月限额以上建筑及装潢材料企业零售额982 亿元，同比-7.8%，较1-7 月增速-0.5pct，消费需求偏不足。截至23 年9 月9 日，30 城新房7 日平均成交面积同比-25.0%，18 城二手房七日成交面积同比+24.8%。23Q3 开始至9 月初，沥青/钛*/国废/环氧乙烷成本分别同比-13.0%/-12.2%/-33.5%/-9.0%，多数消费建材原材料成本延续降幅，其中石膏板原材料降幅较大，相关公司盈利能力有望延续修复趋势。
8 月浮法/光伏玻璃延续涨价，9 月初纯碱成本环比大幅提升
据国家统计局，23 年1-8 月平板玻璃产量6.3 亿重箱，同比-8.2%。据卓创资讯，截至23 年9 月9 日全国在产玻璃日熔量17.0 万吨，同比-0.2%，8有2 条产线复产。价格端，8 月全国5mm 白玻均价延续回升，截至9 月9日，均价108 元/重箱，月环比+3.2%，年同比+21.5%；8 月库存延续下降，9 月9 日库存3910 万重箱，月环比-2.0%，保交楼及竣工旺季继续推动需求回升。光伏玻璃方面，9 月9 日3.2/2.0mm 镀膜玻璃均价28/20 元/平米，月环比+7.7%/+11.3%，连续2 个月涨价，本次主要受成本驱动。据Wind，截至9 月9 日全国重碱均价月环比+44.7%，纯碱成本仍在高位。
8 月水泥价格延续下跌，水泥出货率环比持续回升
据国家统计局，23 年1-8 月水泥产量13.1 亿吨，同比+0.4%，较1-7 月增速-0.2pct。据数字水泥网，23 年1-8 月水泥均价为367 元/吨，同比-13.9%，9 月9 日全国水泥和熟料均价分别为360/256 元/吨，月环比-2.1%/-2.2%；23 年1-8 月水泥平均出货率为51.9%，同比-1.7pct，9 月9 日水泥出货率为59.7%，月环比+2.7pct，年同比-5.6pct，9 月9 日库容比75.4%，同比+7.6pct。8 月末局部区域台风暴雨对需求仍有扰动，但8 月以来水泥出货率环比持续提升，期待“金九银十”施工旺季带动需求回升。
风险提示：地产投资大幅下行，原材料涨价超预期，行业新投产能大幅增加。
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