报告摘要
储能与电力设备产业链核心观点：
1）储能收益来源不断丰富，经济性有望进一步提高：
山东省开展新能源配储转为*储能试点工作：根据山东省数据，*储能基本实现每天一充一放，而配建储能利用小时数仅为*储能的1/3。浙江省支持用户侧储能参与电力市场，可转为电网侧储能参与市场：支持用户侧储能作为电力用户内部设施以用户身份参与电力市场；可转为电网侧储能，以*市场主体身份参与电力市场。
2）8 月份招标量价短期承压，坚定看好全年装机：
8 月国内储能中标2.08GW/4.91GWh，环比-36.4%/-34.8%；8 月国内储能招标2569.8MW/5619.2MWh，环比-29.6%/-39.5%。2h 储能系统平均报价1.052 元/Wh，相较7 月份（1.132 元/Wh）略有下降；2h 储能EPC 报价为1.457 元/Wh，相较于7 月份（1.604 元/Wh）略有下降。短期行业放缓或与碳酸锂价格回调变动有关；展望全年，1-8 月储能中标近50GWh，已超过去年全年44GWh，我们认为全年装机量有强保障。
3）受益标的如下：
具有较大扩展能力的细分龙头：华自科技、思源电气、芯能科技、苏文电能等。
核心成长：阳光电源、宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技等。
逆变器等：盛弘股份、科士达、德业股份、禾迈股份、昱能科技、上能电气、固德威、锦浪科技等。
板块和公司追踪：
储能行业层面：为拓宽配建储能盈利渠道，鼓励其积极参与电力市场，更好地发挥电力系统调节作用，近日山东省发改委、国家能源局山东监管办公室、山东省能源局联合发布了《关于开展我省配建储能转为*储能试点工作的通知》。
储能公司层面：华自科技8 月28 日发布半年度业绩报告称，2023年上半年营业收入约14.44 亿元，同比增加66.57%；归母净利润33.7 万元，同比增加112.62%。
电气设备行业层面：9 月8 日，华中能源监管局发布《华中区域发电机组进入及退出商业运营实施细则（征求意见稿）》。
电气设备公司层面：正泰电器8 月31 日发布2023 年半年度报告，报告称上半年营业收入约278.5 亿，同比增长17.91%；归母净利润约19.04 亿，同比增长13.7%；基本每股收益0.89 元/股，同比增长11.25%。
氢能行业层面：9 月1 日，工业和信息化部、国家能源局等七部门近日联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》。
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。
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