欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查，8 月我国电池产量持续增长。当地时间9 月13 日，冯德莱恩在法国斯特拉斯堡作一年一度“盟情咨文”演讲时称，欧盟要对中国电动汽车发起反补贴调查。我们认为反补贴调查是否实际开展还有待观察，目前中国电车自主品牌在海外多有建厂布局，长期来看自主品牌出海趋势不受影响。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，8 月，我国动力和储能电池的总产量为73.3GWh，较上月增长了7.4%，较去年同期增长了46.8%。
本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌2.72%，在全行业30 个行业板块中排名第28 位；同期沪深300 指数下跌0.83%，电新板块跑输沪深300指数1.88pcts。
新能源汽车产业跟踪：
产业链价格：本周电池级碳酸锂环比-5.29%；氢氧化锂环比-4.59%；电解钴环比-1.17%；硫酸钴环比+2.78%；三元正极523、622、811 分别环比-2.75%、-3.27%、-2.91%；磷酸铁锂环比-1.44%；天然石墨中端环比-0.8%；三元、锰酸锂电解液分别环比-6.04%、-2.3%；其他材料价格基本稳定。
产业链需求：根据乘联会数据，8 月份乘用车零售销量192 万辆，同比+2.5%，环比+8.6%；乘用车批发销量223.7 万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。
其中新能源车零售销量71.6 万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8 万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。
上市公司公告：新奥股份、天奈科技发布资产重组公告；美联新材发布股份合作协议；雅克科技发布对外投资公告；华峰化学发布项目进展公告。
行业重要动态：上海延续实施新能源汽车置换补贴；欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查；重庆拟在5 年内建成智能网联新能源车零部件产业集群；上汽预计今年海外销量超过120 万辆；8 月我国动力和储能电池合计产量同比增46.8%；8 月我国公共充电桩同比增长39.9%。
投资建议
新能源汽车板块：2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
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