行业近况
2023 年10 月9 日至10 月13 日,新能源车/电网设备/工控设备/储能板块均下跌,跌幅分别为-0.01%/-0.83%/-1.43%/-1.73%。
评论
新能源车:9 月下游需求维持环比增长,看好新车上市、政策补贴共驱需求增长。根据乘联会数据,2023 年9 月国内新能源车批发销量82.9 万辆,同比+23%,环比+4%,零售销量74.6 万辆,同比+22%,环比+4%,基本符合市场预期,我们认为9 月市场保持稳健增长;出口销量9.1 万辆,同比+106.8%,环比+17%。分车企来看,比亚迪维持领先地位、9 月实现销量28.69 万辆,特斯拉销量达7.41 万辆,广汽埃安创历史新高、销量为5.16万辆,新势力整体维持增长,理想/小鹏/蔚来/零跑9 月实现销量3.61/1.61/1.56/1.58 万辆。往后看,我们认为供给端有望持续受益于问界新M7 等高性价比新车型上市,需求端或将受到上海等地方补贴政策驱动,叠加原材料降价周期带动定价下行,我们看好新能源车消费需求释放、下游需求或将加速走强。我们推荐关注各环节龙头及新技术催化的品种,推荐宁德时代、亿纬锂能、容百科技、星源材质、璞泰来、宏发股份、中熔电气。
储能:欧洲大容量储能项目活跃,广东多地完善奖补措施支撑项目经济性。本周全球储能项目共计新增4,834MW/11,043MWh,均为电化学储能,其中英国和澳大利亚储能项目分别为3,700MWh和3,400MWh。中国1 项储能EPC开标,投标均价为1.36 元/Wh。本周招标容量环比下降,中标、并网项目容量均环比上升。从日内分时电价看,本周德国/美国加州/美国德州/澳洲地区平均峰谷价差均环比下降。近日广东省广州市、东莞市、佛山市等多个地区*储能利好政策,主要围绕容量、放电、投资方面为新型储能项目经济性提供支撑。我们看好在各地方新型储能补贴政策机制的不断完善落实将继续刺激新型储能项目经济性,推动行业规模化应用。
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估值与建议
维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。
风险
宏观经济下行,原材料价格波动,政策落地不及预期,下游需求不及预期。