
信用评分
本周共发行1 支企业债,其中1 支为城投,发行金额2.7 亿元,企业债发行金额2.7 亿元。公司债共发行18支,其中6 支为城投,发行金额53.35 亿元,公司债发行金额162.55 亿元。本周企业债公司债合计发行额为165.25 亿元。
本周企业债发行人1 家,其中1 家为城投。
本周公司债发行人6 家,城投发行人6 家。
产业债方面,首钢股是首钢集团下属上市公司,是国内领先钢企之一,产能规模和矿产资源具备一定优势。收入及盈利受行业景气度影响下滑,公司控费能力较强,资产减值损失侵蚀利润,投资净收益为负,净利润下降。盈利变现效率回落,投资、筹资持续净流出,后续资本开支压力不大。财务杠杆及债务负担改善,短期流动性承压,不过考虑到外部支持及债市认可度较高,我们预计压力相对可控,中金评分4+。
上国投是上海市国企,主营股权直投和基金投资业务,持有多家上海市重点金融机构股权。投资收益为盈利主要来源,存量业务分红稳定性强。经营活动现金流以小额净流出为主,投资规模下降使得投资活动现金流持续净流入。债务负担轻,资产及权益价值受市值波动影响较大,流动性资产较充足但变现相对受限,中金评分4+。
深创投是深圳市国资委控股的国内领先创投企业,盈利主要来源于投资收益,近年有所下降。2022 年以来股权投资退出力度加大,自由现金流好转。资本实力较强,财务杠杆水平不高且持续压降,货币资金可以覆盖短债,中金评分4。
本周不涉及外部评级调整。