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wuyu558855
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发布于:2025-07-06 15:57
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均值方差模型作为长期视角下的资产配置模型采用过去5 年的资产收

均值方差模型作为长期视角下的资产配置模型采用过去5 年的资产收益率作为预期收益分布的估计样本,根据各类资产的预期收益和方差以及资产之间的相关系数,确定最优资产配置比例。

策略在不同时期的资产配比表现相对稳定,短期波动很小,长期趋势演变体现出两个特点:

2019 年后大宗商品资产占比上升,替代部分债券,主因是全球流动性宽松、利率下行压低债市收益,叠加疫情致供应链中断、通胀预期飙升。

股票资产配置品种在2022 年前后出现转变,从纳斯达克100 转向印度Sensex30,印证了后疫情时代亚太新兴市场的崛起。

采用Black-Litterman 模型将长短期视角进行整合B-L 模型采用了历史5 年的资产收益率作为预期收益的先验分布,结合近一个月的收益率作为最新观点,两个分布共同生成收益的后验分布,使用后验分布利用MVO 模型求解最优资产配置比例。

策略资产配比波动相对较大,配置结果并不直观。突出特点体现为沪深300配置比例的增加,从短期观点来看,沪深300 在某些时候也具有一定的配置价值。

两种配置策略的对比

高波动资产的配比上限决定了MVO 模型与B-L 模型各自的配置优势,当高波动资产配比较低时,采用长期观点的MVO 模型表现更加稳定;当高波动资产占比较高时,长短期观点结合生成的B-L 模型收益表现更高,同时策略波动也更高。

根据最新模型结果,我们对7 月份的资产配置建议如下(对应ETF 基金):

偏债型资产配置组合:10%的东南亚科技ETF(513730.SH)、80%的公司债ETF(511030.SH)和10%的黄金ETF(518880.SH)

混和型资产配置组合:30%的纳指ETF(159941.SZ)、40%的国债ETF(511010.SH)以及10%的豆粕ETF(159985.SZ)、10%的有色ETF(159980.SZ)和10%的能源化工ETF(159941.SZ)

风险提示

模型依赖历史数据回测,警惕极端事件冲击的影响;参数估计误差或模型失效风险;市场流动性风险。
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私募基金股票怎么合作,私募基金炒股怎么合作?

私募基金新合作的股友必看----风险教育:

1、股市里无论赢家、输家赚钱都是不易的,即使庄家运作不当也会亏损。有些股民朋友合作后希望天天要利润,完全按自己想当然的思路,那是对资金不负责的。作为客户对利润有要求没错,但不现实,因为长期短线无高手!这也是为何有的股友合作多次亏损觉得上当受骗的缘故,因为你想天天短线赚,也相信了有短线高手,但长期做短线能赚的可以负责的讲是全球也没有这样人的。如果有人告诉你他们长期做短线,一定是真正的骗子,因为不说做短线你也不会合作,利用了人性弱点而已,与其说上当不如说你贪心无知。我们这里大把的股友和别的机构或团队长期合作短线的,没一个成功的,合作几次亏几次,合作几家亏几家。特别是中国“牛短熊长”的市场,更不可能有这样的人,所以炒股一定要理性,不是过把瘾就死。我们的客户能长期合作就是因为我们童叟无欺,风险意识强,理性负责的投资理念得到他们的认可。

2、任何行业赚钱看的都是长期整体收益,切记合作过程中急躁、怀疑、担心以及不听指导等等,没有好的心态,有好股也拿不住,也偶有发生不听操作私自出掉后就大涨的情况。长期炒股每个股不可能固定几天,月收益达到预期就好。当前月收益扣除分成25%左右,牛市更佳50%左右,不要觉得少,大熊市空仓除外,基本一年翻番我们觉得是还可以的。其实就算每月10个点利润多数客户都是认可的,乍听很少细算下,每年都翻一番多,还有啥说的呢?所谓“股神”巴菲特一年也就20左右,人家靠的还是坚持价值、长期持有才赚到,也没牛到长期短线。

3、合作的客户朋友一定要:轻过程,重结果。带客户多年什么情况都有遇到,特别说明这一条主要针对新合作客户。个别新客户买了股希望马上能不停涨,否则就会问很多,有的甚至立马不信任删除拉黑之类,后面大涨又回来合作。这表面看是急躁,实则是不信任的缘故,很正常但不要意气用事。这是对彼此都不负责的,一旦合作就该用人不疑,一定要给彼此充分的磨合时间,要么就别合作等等日后来日方长。炒股可不是吹气球给口气就变大,千万急不得,先不说不震荡量和换手率也做不出,除非一字板,每个股本身就是震荡涨跌的,股性越活震荡越大,洗盘会更多次,一旦上涨空间也大。

切记:以上是我们带客户13年,经历了多次股市大风大浪练就的如何成为赢家的心得和经验,并以“坚持价值”的投资理念加上成熟独到的操盘手法等,让客户的收益更稳健,客户续约率95%。上面若能看懂且认可,我们就能长期合作,也一定让你大赚。我们的目标都是盈利非常一致,有失误还负责弥补,只要不发生不理你就不用胡思乱想、上当之类的,且先赚后分的合作模式决定了必须保证你先赚我们才能赚到,基于此真正负责任的合作一定会比你更用心、上心的。多说无益,有想法时多沟通即可,反复多看以上3条调整好心态。总之,只要完全按指令做,这里就是你股市合作且成为赢家的终点站。

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