政策动向：（ 1）国务院国资委印发《关于新时代中央企业高质量推进品牌建设的意见》。意见提出，全方位推进中央企业发挥品牌引领作用，加强全员、全流程、全要素、国内国际全覆盖的全面品牌管理，强调“六个全面”任务举措。（2）中央财经委员会第六次会议召开，探索开展海洋碳汇核算。会议指出，要加强海洋生态环境保护，接续实施重点海域综合治理，积极推进海域分层立体利用，探索开展海洋碳汇核算。

　　行业趋势：（1）我国清洁能源投资规模占全球比重达1/3。2024 年，我国清洁能源投资规模达到6250 亿美元，占全球比重的1/3。光伏、风电装机容量连续10 年位居全球首位，十年间，中国对全球非化石能源消费增量贡献率超过45%。（2）四川省生态环境厅等十四部门印发《四川省碳足迹管理体系建设实施方案》。《实施方案》提出，以美丽四川建设为引领，以能力建设、核算认证、推广应用为重点，积极有序构建产品碳足迹管理体系。到2030 年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。

　　国际事件：（1）欧盟委员会提出《欧洲气候法》修订案，设定2040 年减排目标。（2）东南亚正从燃煤发电向燃气发电过渡。（3）欧盟计划将CBAM范围扩大至下游产品。

　　企业动态：（1）我国纺织业碳排放强度持续下降，近两年降幅超14%。（2）国家能源集团发布全球首个千亿级发电行业大模型。

　　风险提示：ESG 相关政策推进不及预期；宏观经济环境下行导致ESG 推进不及预期；ESG 项目短期回报不及预期。