核心要点：

　　新能源车渗透率首破52.7%，电动化浪潮催生产业链投资机遇据新浪网消息，2025 年7 月8 日，乘联分会最新数据显示，6 月全国乘用车市场呈现强劲复苏态势，零售销量达到211 万辆，同比大幅增长18.6%。据Wind 消息，新能源乘用车表现极为亮眼，零售销量攀升至111.1万辆，同比增长高达29.7%，单月渗透率突破52.7%，占据市场主导地位。

　　相比之下，传统燃油车销量为99.9 万辆，同比增速仅为6.28%，新能源车已成为驱动整体市场增长的核心引擎，行业转型步伐持续加速。

　　新能源车领跑，燃油车承压：新能源车的爆发式增长与燃油车的缓慢前行形成了鲜明对比。数据显示，6 月传统燃油乘用车的零售销量为99.9 万辆，虽然也实现了6.28%的小幅增长，但这一增幅远低于新能源车29.7%的增幅，也显著落后于市场整体18.6%的增幅。这反映出市场结构正在发生根本性转变。新能源车凭借其在政策支持、使用成本、技术体验等方面的综合优势，正持续替代传统燃油车的市场份额。这种替代效应直接导致燃油车市场空间被不断压缩，增长动能明显不足，使其面临较大的转型压力。

　　增长动能解析：新能源车同比增长29.7%的数据背后是多重驱动因素共同作用的结果。一方面，主流车企密集投放了多款具有高性价比、长续航里程、先进智能配置的新车型，覆盖了从经济型到豪华型的广阔价格区间，极大丰富了消费者选择，刺激了购买欲望。另一方面，据懂车帝消息，工信部联合多部门推出的“史上最强“新能源汽车补贴政策在6 月正式生效，有效撬动了潜在消费需求。同时，持续完善的充电基础设施网络，特别是快充桩的普及和覆盖密度的提升，正在逐步缓解消费者的里程焦虑和补能便利性担忧，为新能源车的普及扫除关键障碍。

　　基于乘联会6 月数据所展现的新能源车强动增长与渗透率历史性突破的趋势，投资者应把握汽车产业电动化、智能化转型的核心主线。建议优先布局新能源产业链中具备核心技术壁垒、规模效应与成本优势的龙头企业，重点关注动力电池、智能驾驶核心部件、快充技术及充电设施运营商。同时，对于积极拥抱转型、新能源车型布局领先的头部整车厂可进行战略配置。

　　投资建议

　　汽车整车方面，随着智能化技术的加速落地，部分车企凭借领先的智能驾驶与智能座舱技术，正处于新品周期与技术周期的共振阶段，有望推动销量持续增长。同时，政策对汽车消费的持续支持，以及新能源汽车渗透率的不断提升，为整车企业提供了广阔的市场空间。在零部件领域，智能化零部件如智能座舱、HUD、线控制动等的渗透率正快速提升，相关企业有望充分受益。此外，新能源汽车的快速发展也带动了动力电池、电驱动系统等零部件的需求增长。同时，具备全球竞争力的零部件企业，有望在国产替代和全球化进程中实现份额提升。总体而言，汽车及零部件行业　　在智能化、电动化和全球趋势化得背景下投资机会显著，建议关注相关领域的优质企业。建议关注：双环传动、北特科技。综上，我们维持汽车行业“增持”评级。

　　风险提示

　　政策不及预期风险。自动驾驶技术迭代不及预期。行业竞争加剧风险。