本周市场表现：截至7月11日收盘，本周公用事业板块上涨1.1%，表现优于大盘。其中，电力板块上涨1.10%，燃气板块上涨1.22%。

电力行业数据跟踪：

　　动力煤价格:秦港动力煤价格周环比上涨。截至7月11日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价624元/吨，周环比上涨8元/吨。截至7月11日，广州港印尼煤(Q5500)库提价685.77元/吨，周环比上涨14.40元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价703.81元/吨，周环比上涨5.85元/吨。

　　动力煤库存及电厂日耗：秦港动力煤库存周环比减少，沿海电厂日耗周环比上升。截至7月11日，秦皇岛港煤炭库存560万吨，周环比下降10万吨。截至7月10日，内陆17省煤炭库存8926.2万吨，较上周下降0.7万吨，周环比下降0.01%；内陆17省电厂日耗为355.1万吨，较上周下降9.5万吨/日，周环比下降2.61%；可用天数为25.1天，较上周增加0.7天。截至7月10日，沿海8省煤炭库存3516.6万吨，较上周下降78.5万吨，周环比下降2.18%；沿海8省电厂日耗为214.8万吨，较上周增加6.1万吨/日，周环比上升2.92%；可用天数为16.4天，较上周下降0.8天。

　　水电来水情况：三峡出库流量周环比增加。截至7月11日，三峡出库流量23500立方米/秒，同比下降26.56%，周环比上升28.42%。

　　重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至7月5日，广东电力日前现货市场的周度均价为283.32元/MWh，周环比上升2.86%，周同比下降15.7%。截至7月5日，广东电力实时现货市场的周度均价为274.08元/MWh，周环比下降7.62%，周同比下降1.7%。2）山西电力市场：截至7月11日，山西电力日前现货市场的周度均价为264.08元/MWh，周环比下降10.99%，周同比下降23.2%。截至7月11日，山西电力实时现货市场的周度均价为263.89元/MWh，周环比下降15.52%，周同比下降24.3%。

　　3）山东电力市场：截至6月13日，山东电力日前现货市场的周度均价为282.56元/MWh，周环比上升11.11%，周同比下降17.2%。截至6月13日，山东电力实时现货市场的周度均价为267.90元/MWh，周环比上升9.26%，周同比上升9.3%。

天然气行业数据跟踪：

　　国内外天然气价格：亚欧气价周环比上升，美国气价周环比下降。截至7月11日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4460元/吨，同比下降1.13%，环比上升1.09%；截至7月10日，欧洲TTF现货价格为11.86美元/百万英热，同比上升23.0%，周环比上升4.5%；美国HH现货价格为3.12美元/百万英热，同比上升30.5%，周环比下降5.5%；中国DES现货价格为11.96美元/百万英热，同比下降0.2%，周环比上升1.1%。

　　欧盟天然气供需及库存：2025年第26周，欧盟天然气供应量62.3亿方，同比上升8.9%，周环比上升0.6%。其中，LNG供应量为27.1亿方，周环比下降4.1%，占天然气供应量的56.5%；进口管道气35.2亿方，同比下降8.2%，周环比上升4.5%。2025年第26周，欧盟天然气消费量（我们估　　算）为35.6亿方，周环比下降1.9%，同比下降0.9%；2025年1-26周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为1770.0亿方，同比上升7.8%。

　　国内天然气供需情况：2025年5月，国内天然气表观消费量为364.20亿方，同比上升2.4%。2025年5月，国内天然气产量为221.50亿方，同比上升9.3%。2025年5月，LNG进口量为484.00万吨，同比下降26.3%，环比上升4.3%。2025年5月，PNG进口量为526.00万吨，同比上升10.3%，环比上升4.6%。

本周行业重点新闻：1）2025年可再生能源电力消纳责任权重下发，明确各省风光指标、高耗能绿电比例：日前，国家发改委、国家能源局印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。

　　文件指出，在电解铝行业基础上增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例，其完成情况核算以绿证为主，只监测不考核，电解铝行业则进行考核。钢铁、水泥、多晶硅行业2025年要求绿电使用比例为25.2%~70%，数据中心则均为80%。其中，30%以上的省份有19个，湖南、广西、甘肃均要求50%以上，四川、青海、云南则为70%。风、光的年度新增指标则与各地的非水消纳责任权重指标挂钩。根据各省非水消纳权重来看，重庆最低约