后市展望：

　　周二三大指数涨跌不一，沪指坚守3500 点，创业板指涨超1%。A 股三大指数走势分化，沪指开盘震荡走弱，盘中跌超1%，失守3500 点，午后回暖跌幅收窄，最终坚守3500点。深成指整体强势，盘中短暂跌绿，但最终仍收涨。创业板指全日红盘，涨超1%。个股板块跌多涨少。通信、计算机、电子、家用电器和汽车等板块涨幅靠前；煤炭、农林牧渔、公用事业、纺织服饰和美容护理等板块跌幅靠前。概念指数方面，ERP 概念、共封装光学（CPO）、F5G 概念、英伟达概念和液冷服务器等板块涨幅靠前；低辐射玻璃（Low-E）、硅能源、POE 胶膜、农村电商和煤炭概念等板块跌幅靠前。

　　消息方面，初步核算，上半年国内生产总值660536 亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从单月来看，6 月份，社会消费品零售总额42287 亿元，同比增长4.8%。规模以上工业增加值同比实际增长6.8%。此外，2025 年上半年，全国固定资产投资（不含农户）248654 亿元，同比增长2.8%。总的来看，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展，社会大局保持稳定。

　　不过也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济回升向好基础仍需加力巩固。此外，中央城市工作会议7 月14 日至15 日在北京举行。会议部署城市工作7个方面的重点任务。一是着力优化现代化城市体系。二是着力建设富有活力的创新城市。

　　三是着力建设舒适便利的宜居城市。四是着力建设绿色低碳的美丽城市。五是着力建设安全可靠的韧性城市。六是着力建设崇德向善的文明城市。七是着力建设便捷高效的智慧城市。

　　周二三大指数涨跌不一，沪指坚守3500 点，创业板指涨超1%，市场热点主要集中在AI 方向。我们认为随着指数近期反弹至阶段高位，市场分歧有所加剧，预计短期大盘或进入震荡整固期。配置上建议均衡布局，并关注临近的半年报窗口期，把握绩优个股的结构性机会。

　　风险提示：

　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。