封面观点：沙伊恢复外交关系推荐建筑央企，建材继续推荐C+小B。【建筑方面】沙伊恢复外交关系，我们梳理在沙特、伊朗拥有项目运行（经验）的建筑央企，其中，中国电建、中国建筑、中国铁建、中国能建、中国中冶、中材国际在沙特的项目数量更为明显，北方国际、中钢国际、中工国际、中国铁建在伊朗的项目数量较为突出。结合中特估、“一带一路”，继续推荐海外占比高/PB偏低/拥有高盈利高景气资产重组预期的国央企。【建材方面】因政策预期落差与高频数据波动，建材板块本周调整明显，但微观景气持续强劲，我们策略上推荐“边际改善”“持续

周观点：受宏观预期变化的影响，本周地产链调整幅度较大，我们认为，当前调整则提供配置良机，一方面地产二手房销售延续高景气度，房价企稳回升将推动地产销售全面回暖；另一方面进入3 月份迎来上半年小旺季，下游需求逐步复苏，从前瞻指标水泥出货情况来看，3 月以来华东、华南、华中出货率均超过去年，“地基”需求快速恢复，地产链将由前期“强预期、弱现实”的逻辑或向“强现实”转变。 2 月金融数据呈现淡季不淡，居民融资有所回暖，2 月居民贷款当月新增2081 亿元，同比多增5450 亿元，其中短贷、中长期贷款分别新增1218 亿元和863

广州酒家与六位合伙人共同投资设立预制菜基金，全体合伙人认缴出资总额2亿元。广州酒家集团股份有限公司于2023 年3 月6 日与六位合伙人共同出资设立广东广梅预制菜产业投资基金合伙企业。该基金主要围绕预制菜、食品加工产业链及食材产业链等相关产业进行投资，全体合伙人认缴出资总额为2 亿元，广州酒家作为有限合伙人拟出资6,000 万元，占总额30%。广州酒家预制菜以加热即食半成品菜式为主，所推出的广式早点菜品紫金酱凤爪和豉汁排骨广受消费者好评，京东评价1 万/5 千以上，好评率达98%/97%。我们认为，本次预制菜设立有利于强化产业链

①免税：我们认为，在扩内需、促消费大背景下，免税行业的蓬勃发展有利于引导海外消费回流，刺激中高端消费，带动旅游购物与国际接轨，中国中免作为免税行业龙头在其中发挥着重要作用。展望未来，随着中免供应链持续优化升级，门店承载力（海棠湾一期2号地项目中免与太古里合作打造海棠湾三期）的释放，门店服务有望更精准精细化，免税购物转化率、客单价有望提升。近期数据跟踪：①23年1月1-3月11日，海口美兰机场日均客流恢复至19年同期的89%；1月1日-3月11日，凤凰机场累计进出港航班2.8万次，同比2021、22年同期分别增长18.6%、8.1%，

强大的交易实力必须由强大的交易思想或深信不疑的思想支撑。交易思想决定一个人对市场的认知和态度，决定自己和交易，进而决定着交易理念的建立。特别是那些试图寻找自己交易方法的投机者，必须纠正自己的认知和态度，及早树立正确的交易观念，并在此基础上探索各种交易方法；因为方向一旦错误，所做的努力到最后才发现此路不通，徒劳伤悲！交易，就是做最好的势，最确定的势，最有把握的机会。我宁愿拿出300点的止损去赌一个大概率的相对稳固的势，也不愿意拿50点去赌一个小势。赌小势永远是得不偿失，你想拿50点赌一个小势，最后付出的代

本周建筑行业指数下跌跑输同花顺全A，细分板块普遍下跌。住建部部长倪虹表示，2023 年将再开工改造5 万个以上老旧小区。 支撑评级的要点 建筑下跌总体跑输同花顺全A，细分板块普遍下跌：本周申万建筑指数收盘2,217.1 点，环比上周下跌2.8%，跑输同花顺全A。行业平均市净率0.99 倍，环比上周下跌0.01 倍。细分板块普遍下跌，其中咨询板块上涨0.1%，涨幅最大；建筑租赁下跌6.5%，跌幅最大。 本周行业重点关注：住建部部长倪虹表示，城市更新是城镇化发展的必然过程，也是推动城市高质量发展的重要手段。城市更新要重点在四个方面做好工作：一

板块表现：3 月6 日-3 月10 日，大盘指数涨跌幅为-4.14%，食品饮料指数涨跌幅为-4.59%，涨跌幅在28 个子行业中排名第22。表现前三板块为预加工食品（-1.84%），保健品（-2.54%），软饮料（-3.9%）。个股涨幅前三为*ST 西发（+3.08%）、口子窖（+2.15%）、盐津铺子（+0.23%）。个股跌幅前三为绝味食品（-11.28%）、黑芝麻（-9.07%）、香飘飘（-9.06%）。 个股公告：【绝味食品】为加快公司的国际化战略，增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据公司总体发展战略及运营需要，公司拟在境外发行股份（H 股）并在

半导体企业在产业链各环节全面布局和发展，设备、大芯片等国产化薄弱领域的公司22 年业绩增速整体良好，已具备产业基础，后续整线突破为产业发展重点。 摘要： 维持行业“增 持”评级。半导体全面布局，实现自主可控势在必行。 代工、设备、设计等各个低国产化率环节，都急需补足短板，实现整体产业化升级。作为先进制造主要抓手的半导体设备和实现信创、数字经济需求的大芯片领域尤为重要，相关企业将深度受益，维持行业“增持”评级。 集群化+硬科技化，资本市场助力行业全面发展。22 年科创板新上市集成电路企业40 家，数量接近前三年上