本期投资提示：

    　　本周专题聚焦卫星互联网，主要内容包括：（1）更新国内卫星互联网进展（相关进展多，尤其海南商业航天发射场1 号工位封顶，且不断有新入局者）；（2）初步探究卫星互联网商业模式（市场关注，普遍认为应用场景少，实际具备多领域应用变现潜力）（3）产业链相关公司进行梳理（包括信科移动、震有科技、铖昌科技等）。

    　　（一）卫星互联网进展跟踪：集中力量干大事，海南商发明确24 年6 月前完成星网工程首飞。据环球网、南海网等媒体报道，2023 年5 月11 日，海南商业航天发射场项目1 号发射工位主体结构封顶仪式举行。罕见披露发射计划，星网计划有望看到加速落地。海南商发预计年底完成1 号工位所有建设工作，全力实现2024 年6 月前首飞目标任务（即星网工程发射任务）。

    　　回顾我国卫星互联网发展进程如下：（1）2020 年4 月，发改委明确“新基建”范围，包括以卫星互联网为代表的通信网络基础设施，作为“新基建”方向之一。（2））2020 年9月份，“国网”公司向国际电信联盟（ITU）递交了频谱分配档案，卫星数量为12992 颗。

    　　（3）据新华网2020 年9 月报道，随着国家商业航天政策的密集*和立法的加快，近年来国内商业航天活动持续快速有序推进，中国航天科技集团八院科技委秘书长潘军表示，保守估计，未来5-10 年，我国商业小卫星的发射需求量将超4000 颗。（4）2021 年4月，中国卫星网络集团有限公司（简称中国星网）正式成立。（5）2022 年初，由我国自主研制的6 颗低轨宽带通信卫星正式出厂，其单星研制成本对比银河航天首发星已下降一半以上。（6）2023 年5 月，罕见披露发射计划，星网计划有望看到加速落地。2023 年5 月11 日，海南商业航天发射场项目1 号发射工位主体结构封顶，海南商发预计年底完成1 号工位所有建设工作，全力实现2024 年6 月前首飞目标任务（即星网工程发射任务）。

    　　（二）卫星互联网商业模式初探：海外案例较多，潜在市场空间可期。低轨卫星应用市场逐渐清晰，收费模式稳步探索。随着Starlink、OneWeb 等项目发射计划的逐步推进，需求端的应用领域与低轨卫星提供的服务已实现初步匹配，目前可细分为*、商用、民用三块市场。

    　　（三）相关标的：信科移动、震有科技、铖昌科技等。重点关注卫星互联网和北斗产业链公司（部分申万军工组覆盖）：卫星互联网产业链：重点关注卫星载荷之信科移动；卫星地面和星上核心网之震有科技；卫星相控阵T/R 芯片及组件之铖昌科技、国博电子；卫星运营龙头之中国卫通；卫星制造龙头之中国卫星；星敏感器之天银机电。其他关注佳缘科技、创意信息、臻镭科技等。

    　　风险提示：卫星互联网建设进度存在不确定性；产业链向“卡脖子”领域延伸可能不达预期；产业链上游价格波动影响中下游短期需求或利润空间。