上周（9 月11 日-9 月17 日）沪深300 指数下跌0.83%、申万社会服务指数下跌1.31%，社会服务指数跑输沪深300 指数0.48 个百分点，在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今沪深300 指数下跌4.21%、申万社会服务指数下跌12.63%，申万社会指数跑输沪深300 指数8.42 个百分点，在申万31 个一级子行业中涨跌幅排名第26。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-0.87%、旅游及景区-0.32%、教育-4.28%、专业服务-0.6%，体育-2.07%。板块的PE 估值为酒店餐饮69.99、旅游及景区65.18、教育43.89。近期值得关注的动态方面，泰国宣布将对中国游客免签5 个月，涵盖“十一”黄金周及春节假期，出境游有望迎来一波高峰。亚运会带火杭州周边游，国庆旅游热度火爆。

    　　1、旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅*业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

    　　投资要点：

    　　行业相关新闻：1）旅游：泰国宣布将对中国游客免签5 个月，涵盖“十一”黄金周及春节假期；亚运会带火杭州游，国庆旅游或将再造高峰；广西崇左首家口岸出境免税店开业，带动中越边境免税消费。2）教育：教育部等四部门联合发文表示，要提高国家助学*额度，调整利率；高校应届生“慢就业”比例上升，对岗位待遇有更高期望。

    　　上市公司重要公告：苏试试验、电科院、中金辐照、国新文化高管变动；广电计量项目投资；凯文教育公司制度；*ST 三盛担保事项；行动教育利润分配。

    　　风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。