9 月14 日国家广播电视总局、工业和信息化部、国家市场监督管理总局发布关于进一步加强车载音视频管理的通知，要求规范车载无线广播接收终端管理、规范车载网络音视频服务管理、规范车载音视频运营管理。

    　　投资要点：

    　　汽车智能化步伐加快，车载音视频市场需求持续发量。2022 年我国新能源汽车全年产销分别完成了705.8 万辆和688.7 万辆，同比分别增长了99.10%和95.60%；今年1 至8 月份的产销量也达到了543.4 万辆和537.4 万辆。而在汽车智能化的过程中，带动了车内电子设备的快速发展，客户愈发看重车载屏在视听娱乐方面的体验，车载音视频市场需求持续发量，各大试听企业纷纷加快布局。音频方面，根据艾媒咨询数据显示，2022 年中国车载音乐市场规模达169.8 亿元，预计2025 年有望突破350 亿元；“爱优腾芒”、抖音等长短视频平台也在拓展车载视频娱乐服务。

    　　行业缺乏针对性监管及规范，信息办陆续公布相关政策抑制行业乱象。由于该行业缺乏针对性的监管和规范，陆续出现一定问题。以音频行业为例，部分公司存在无证经营情况，传播涉嫌低俗暴力的劣质音频内容等不良行为，追求流量及数量而摒弃质量及正确导向，违背社会主流价值观，在2019 年底国家互联网信息办公室陆续发布了《网络音视频信息服务管理规定》、《网络信息内容生态治理规定》，以网络安全法等为依据，为网络内容治理提供了系统指引，从一定程度上制止了低俗、庸俗、媚俗等视听内容的传播和宣扬，抑制了行业乱象的迸发。

    　　三部门发布关于进一步加强车载音视频管理的通知，引导其实现可持续发展。该项通知发布进一步完善了行业的监管范围及行为规范，从发布主题、发布内容及发布方式等多方面进行整治，音视频内容服务商将加强职业道德规范，为公众提供优质、健康及正确导向的节目内容及信息服务，车企也将会严格遵守政策规定，提高与监管部门的合作积极性，维护内容传播的正确方向，共同促进车载音视频相关产业链实现健康可持续发展，营造良好的车载音视频传播空间。

    　　投资建议：随着新能源汽车高速增长，车载设备产业链持续受益，车载音视频市场需求持续发量，市场步入快速发展期，规模将持续扩大。随着行业政策稳步落地，行业监管及规范得到进一步加强，促进相关产业链实现健康可持续发展，看好市场后续发展空间。我们建议关注布局车载音视频内容端的视听头部企业。

    　　风险因素：汽车需求不及预期；车载内容制作不及预期；行业监管趋严。