北汽蓝谷(600733)：25Q2销量同比+120% H2多款新车型有望上市销量可期

　　事件概述

    　　公司发布6 月产销快报：6 月汽车销量1.20 万辆，同比+25.25%；2025 年1-6 月累计销量6.72 万辆，累计同比+139.73%。

    　　投资要点

    　　25Q2 销量同/环比分别+120.46%/+42.30%。公司2025 年1-6 月累计销量6.72 万辆，累计同比+139.73%，其中25Q2 单季度销量3.94 万辆，同比+120.46%，环比+42.30%。我们认为，销量规模提升，有利于提振公司汽车板块毛利率。从交付端看，极狐品牌，6 月交付1.04万辆，同比+65.13%，上半年累计销量5.55 万辆，同比+211.06%。

    　　享界品牌，享界S9 6 月交付4154 辆，环比+94.7%，锁定30 万以上新能源轿车品类第一。

    　　极狐品牌，新车型+增程技术+极狐国际化，助力销量持续攀升。新车型：4 月上海车展，极狐T1（SUV）车型首次亮相，T1 轴距为2770mm；6 月，极狐S3（轿车）车型在工信部最新一期申报目录上出现，S3 轴距为2875mm，两款全新车型均有望年内上市。增程技术：截止6 月，极狐增程版车型正在研发推进中，增程版试制车已下线。国际化：2 月，公司在哥斯达黎加举办品牌发布会，宣告进军拉美市场，签约8 个国家的核心经销商，同时亮相阿尔法T、阿尔法S、阿尔法T5 等三款海外版车型。

    　　享界品牌，拓展新渠道+S9 旅行版新车，持续看好。公司大力推进享界销售网络布局，6 月12 日，成功举办享界专网招募大会，来自国内66 个城市的126 家经销商参加，年底前有望建成数十家享界专网用户中心，进一步完善享界销售服务网络体系。享界S9 旅行版有望25H2上市。享界S9 于2024 年8 月上市，S9 增程版于2025 年4 月16 日上市，根据享界销量数据，我们认为S9 增程版上市快速提振享界品牌销量。同时S9 旅行版也有望于2025 年下半年上市，我们认为在新车型加持下，享界品牌销量有望得到进一步提升。

    　　投资建议

    　　维持“增持”评级。预计公司2025-2027 年营业收入为262.30、401.21 、525.81 亿元，同比分别为+80.75%、+52.96%、+31.06%；归母净利润为-41.49、-26.07、5.27 亿元。对应2025 年7月 1日市销率分别为1.56X、1.02X、0.78X。

    　　风险提示

    　　高端新能源汽车渗透率不及预期、技术迭代与项目进展不及预期、新能源汽车市场竞争加剧、成本控制与盈利风险。

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私募基金股票怎么合作，私募基金炒股怎么合作？

私募基金新合作的股友必看----风险教育：

1、股市里无论赢家、输家赚钱都是不易的，即使庄家运作不当也会亏损。有些股民朋友合作后希望天天要利润，完全按自己想当然的思路，那是对资金不负责的。作为客户对利润有要求没错，但不现实，因为长期短线无高手！这也是为何有的股友合作多次亏损觉得上当受骗的缘故，因为你想天天短线赚，也相信了有短线高手，但长期做短线能赚的可以负责的讲是全球也没有这样人的。如果有人告诉你他们长期做短线，一定是真正的骗子，因为不说做短线你也不会合作，利用了人性弱点而已，与其说上当不如说你贪心无知。我们这里大把的股友和别的机构或团队长期合作短线的，没一个成功的，合作几次亏几次，合作几家亏几家。特别是中国“牛短熊长”的市场，更不可能有这样的人，所以炒股一定要理性，不是过把瘾就死。我们的客户能长期合作就是因为我们童叟无欺，风险意识强，理性负责的投资理念得到他们的认可。

2、任何行业赚钱看的都是长期整体收益，切记合作过程中急躁、怀疑、担心以及不听指导等等，没有好的心态，有好股也拿不住，也偶有发生不听操作私自出掉后就大涨的情况。长期炒股每个股不可能固定几天，月收益达到预期就好。当前月收益扣除分成25%左右，牛市更佳50%左右，不要觉得少，大熊市空仓除外，基本一年翻番我们觉得是还可以的。其实就算每月10个点利润多数客户都是认可的，乍听很少细算下，每年都翻一番多，还有啥说的呢？所谓“股神”巴菲特一年也就20左右，人家靠的还是坚持价值、长期持有才赚到，也没牛到长期短线。

3、合作的客户朋友一定要：轻过程，重结果。带客户多年什么情况都有遇到，特别说明这一条主要针对新合作客户。个别新客户买了股希望马上能不停涨，否则就会问很多，有的甚至立马不信任删除拉黑之类，后面大涨又回来合作。这表面看是急躁，实则是不信任的缘故，很正常但不要意气用事。这是对彼此都不负责的，一旦合作就该用人不疑，一定要给彼此充分的磨合时间，要么就别合作等等日后来日方长。炒股可不是吹气球给口气就变大，千万急不得，先不说不震荡量和换手率也做不出，除非一字板，每个股本身就是震荡涨跌的，股性越活震荡越大，洗盘会更多次，一旦上涨空间也大。

切记：以上是我们带客户13年，经历了多次股市大风大浪练就的如何成为赢家的心得和经验，并以“坚持价值”的投资理念加上成熟独到的操盘手法等，让客户的收益更稳健，客户续约率95%。上面若能看懂且认可，我们就能长期合作，也一定让你大赚。我们的目标都是盈利非常一致，有失误还负责弥补，只要不发生不理你就不用胡思乱想、上当之类的，且先赚后分的合作模式决定了必须保证你先赚我们才能赚到，基于此真正负责任的合作一定会比你更用心、上心的。多说无益，有想法时多沟通即可，反复多看以上3条调整好心态。总之，只要完全按指令做，这里就是你股市合作且成为赢家的终点站。

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