一周观点：国家医保局明确创新医疗器械可豁免DRG，助推企业创新研发2023 年3 月4 日，国家医疗保障局发布对十三届全国人大五次会议第3298 号建议的答复（下称“答复”）。《答复》中，国家医保局对地方医保部门在试点工作中探索建立CHS-DRG 付费支持医疗新技术的有关机制点名支持：如北京市对于符合一定条件的药品、医疗器械及诊疗项目，纳入CHS-DRG 付费除外支付管理；河北邯郸明确了付费异常高值和异常低值的病组可按项目付费，确定特殊治疗、特殊用药，高值耗材的清单，可以不纳入DRG 分组，确保全覆盖。国家医保局点名支持北京等地医保

政策引导民间资本参与基础设施 REITs 发行，两会代表积极为REITs 政策制度完善积极献策。两会代表就“探路”金融支持住房租赁新模式，着力构建住房金融服务新体系；为REITs 基金提供全方位政策保障，推动基础设施建设降低融资成本，支持实体经济发展；修改基金法等提出建议。 整体市场下行，REITS 指数抗跌。本周REITs 总指数下跌，特许经营权类REITs 指数表现跌幅大于产权类类REITs 指数。本周，中证REITs 指数（收盘）-1.12%（较上周五收盘，下同），上证指数-2.95%，沪深300 指数-3.96%，中证500 指数-2.90%，国债指数+0.19%。整体来说

建筑央企减值计提充分，资产质量有保障。但是若充分分析应收账款的结构，龙头建筑央国企在手项目质量较高，回款能力更强，减值计提充分，其资产质量被严重低估。截止2022 年底，中国建筑3 年以上应收账款占比仅4%，而应收账款总共计提了10.8%的减值准备，比较同业的话地方国企上海建工3 年以上应收占8.8%,计提11%，账期更长，但只比中国建筑多计提了0.2 个百分点，民企龙元建设3 年以上应收账款占30%以上，只计提了6%的减值准备。再看他们三者的PB，中国建筑是0.68，上海建工0.86，龙元建设0.65，中国建筑PB 小于上海建工和龙元建设相当。

小麦：全球库销比下滑，中国下调期初库存 全球小麦2022/23 年度预估产量为7.889 亿吨，较上月预估上修514 万吨。 与此同时，全球需求预估上修203 万吨至7.932 亿吨。整体库销比较上月走低0.29%至26.53%。 大米：整体保持平稳，美国小幅下调出口预期 全球大米2022/23 年度预估产量为5.098 亿吨，较上月小幅上调685 万吨。 全球需求预估由上月5.172 亿吨上修至5.199 亿吨。供需两端均上调，库销比走高0.54%至30.15%。 玉米：阿根廷持续减产，需求端预估降幅更剧烈全球玉米2022/23 年度预估产量为11.475 亿吨，较上月预估下调384 万吨。 其中

市场表现：本周 中信交运指数-2.6%，跑赢大盘1.4个百分点。其中公路-1.3%，铁路-3.4%，公交-2.6%，航运-0.6%，港口-1.5%，航空-2.7%，机场-3.1%，物流综合-2.6%。板块涨幅前五个股：锦州港+11.8%、天顺股份+7.5%、中谷物流+5.0%、龙江交通+4.9%、嘉友国际+4.3%；涨幅后五个股：盛航股份-9.9%、三羊马-7.4%、申通快递-6.3%、广汇物流-6.1%、龙洲股份-6.1%。 行业主要指数变化：航空方面，1月全行业各项指标均上涨，民航客/货运量月环比上升112.6%/2.4%； 国航/东航/南航/春秋/吉祥客座率较上月增加69.9pp/68.3pp/72.2pp/85.0pp/74.1pp ； 五

每周一谈：知名彩妆护肤企业毛戈平再次申报上市 毛戈平再次申报上市，两大品牌涉足彩妆护肤两大领域。3 月3 日，毛戈平化妆品有限公司提交招股说明书申报稿，再次申报上市。公司的化妆品以彩妆为主，护肤品为辅，旗下MAOGEPING 与至爱终生两大品牌。 依托两大品牌，涉足美妆、护肤两个领域，定位人群不同。 “MAOGEPING”是主要针对高端消费者人群的底妆和护肤品牌，“至爱终生”是针对大众消费群体的彩妆品牌，两者在渠道上也各有侧重。 依托独家化妆培训课程，扩大品牌影响力。毛戈平的课程培训也是公司一大看点，除了贡献营收之外，也提

公司定位领先的数字能源综合环境解决方案提供商。公司成立于2000 年，定位于“数字能源综合环境解决方案提供商”（即提供“温控节能设备+能源综合管理”综合解决方案），一方面利用长期在工业等领域积淀形成的温控节能设备制造能力，提供温控设备的制造销售；一方面致力于运用综合能源管理的设计能力，结合物联网、云平台等技术，提供低碳的综合能源管理解决方案。截至2021 年公司数据服务、工业、特种和公建及商用等温控场景营收分别为5.52/4.63/4.02/0.88 亿元。 公司形成了以新能源产业（包含电化学储能、光储热一体机、锂电除湿机组）

事件：3 月11 日公司发布2022 年年报。公司2022 年实现营业收入1229.54 亿元，同比增长7.36%，实现归母净利润80.80 亿元，同比增长18.60%；扣非归母净利润为61.67 亿元，同比增长86.5%。 三大业务协同增长，营收与扣非归母净利润稳步提升：根据公司年报，2022 年公司国内市场、国际市场营业收入分别实现852.4 亿元、377.1 亿元，同比增长 9.20%、3.44%，运营商网络、政企业务、消费者业务营业收入分别实现 800.4 亿元、146.3亿元、282.8 亿元，同比增长 5.72%、11.84%、9.93%。运营商网络方面，2022 年公司 5G 基站发货量、5G 核心网发货量