事件：公司发布2022 年年度报告，2022 年公司实现营收239.54 亿元，同增29.56%；归母净利润10.9 亿元，同增75.87%；扣非归母净利润10.57 亿元，同增65.47%，符合我们的预期。 　　清洁能源业务稳定增长，盈利能力增强。公司收入增长主要系地缘政治、俄乌冲突等事件带来的全球天然气供需错配、价格高位运行所致。1）LNG 收入贡献超50%，同增27.23%至125.68 亿元，毛利率6.93%，同增1.72pct；2022 年销量146 万吨，同减28%，单吨毛利提升至596 元。 　　2）LPG 收入贡献超40%，同增32.80%至103.67 亿元，毛利率5.08%，同减1.25pct；2022 年销

　　利率债发行与到期 　　本周（3.6-3.10）利率债发行5059 亿元，到期（含节假日到期）2037 亿元，净融资3022 亿元； 　　下周（3.13-3.17）已披露待发行3155 亿元，到期（含周末到期）3106亿元，净融资50 亿元。 　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同） 利率债发行进度 　　截至3 月10 日，一般债发行进度预估为34.0%，专项债发行进度预估为24.8%；国债净发行进度预估为4.4%；政金债发行进度预估为23.0%。 　　利率债发行跟踪 　　本周地方债发行1530 亿元，净融资额1150 亿元，共计29 只；规模加权发行期限为12.8 年，15

入市即斩获800倍收益的股市一吴老师2021年中国的目标国策是要全面进入小康社会，虽然受疫情的影响有些迟滞，正因如此，所以国家会大力发展经济，这也会导致今年的资本市场会开始比往年活跃起来。一个国家的经济好与不好，大多数在资本市场都可以体现出来！一、股市波谲云诡，成韭菜者众，封神者寡。如今能穿透资本市场的重重迷雾，在股市里“封神”的人物寥寥无几，国内外也就只有巴菲特、索罗斯、李嘉诚等人是公认的大神级股市操盘手，但他们高坐在“神坛”之上，普通人只能遥望。对于广大的普通投资者而言，可能“平民股神”的创富经验更

本周（3.6-3.10）全国高炉开工率、螺纹钢主要钢厂开工率维持涨势，唐山钢厂高炉开工率、产能利用率、螺纹钢及主要钢材品种库存续降；焦化企业开工率小幅下行，秦皇岛港煤炭库存止跌回升，炼焦煤总库存延续涨势；PTA 开工率延续下行，聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝装置开工率小幅上升；汽车轮胎开工率转降。总体看，本周生产景气延续修复态势。 　　需求端观察： 　　本周（3.6-3.10）百城成交土地占地面积整体下降；30 大中城市商品房成交面积小幅下行，其中一线城市上涨，二线、三线城市成交有所回落；基建相关产品价格均总体维持上涨；全国

【风电】 　　本周各类原材料价格环比持平，延续此前振荡走势。玻纤价格本周降幅较大，成交价为3950元/吨，环比下降100元/吨。 　　2023年2月风机公开招标容量8.89GW，其中海风0.05GW，公开定标容量6.75GW，其中海风定标0.60GW。截至目前2023年3月风机公开招标容量1.11GW，均为陆风。2023年以来全国风机公开招标容量21.9GW，其中陆上风电20.0GW，海上风电1.9GW。 　　本周风电各细分板块呈现下跌走势，其中跌幅前三分别为系泊系统（-10.9%）、整机（-7.3%）和海缆（-5.8%）。个股方面，本周跌幅前三分别为起帆电缆（-14.9%）、三一重能（-

公司公布2022 年年报。2022 年全年公司实现营业收入239.54 亿元，同比增长29.56%；实现归母净利润10.9 亿元，同比增长75.87%。 　　点评 　　抵御天然气价格波动，清洁能源主业韧性足 　　LNG 业务：在资源端，公司在海气资源优势基础上，积极布局国产LNG 资源市场，构建“海气+陆气”双资源池，2022 年公司完成森泰能源100%股权重组同时购买华油中蓝28%股权，通过陆气资源的整合降低单一气源波动风险。国内业务方面，公司持续完善以工业（园区）用户、燃气电厂、大客户等直接终端用户为主，城市燃气、贸易商为代表的中间商客户为辅的客户

　信贷、社融强劲，超市场预期，社融增速提升至9.9%。本月社融新增3.16 万亿元，同比多增1.94 万亿元，拆分结构来看： 　　（1）人民币贷款新增1.82 万亿元，同比多增9116 亿元，预计基建贷款仍是主要贡献。2022 年6 月国务院在稳经济一揽子政策措施中提出调增政策性银行8000 亿信贷额度，由于基建项目周期较长，2022 年下半年政策性金融工具撬动的配套融资在今年持续形成基建贷款增量，对1 月和2 月信贷增量贡献度较大。另外，随着社会经营活动逐步恢复，企业融资需求边际也有所改善，结合政策推动，预计制造业中长期贷款投放力度也相对较

　2023 年2 月，新增社融3.16 万亿（前值5.98 万亿），新增人民币贷款1.81 万亿（前值4.9 万亿）。社融存量同比增长9.9%（前值9.4%），M2 同比增长12.9%（前值12.6%），M1 同比增长5.8%（前值6.7%）。 　　梳理金融数据与经济和资产配置的7 个关系 　　分析金融数据的目的，是为了对当下的经济和资产配置做出判断。本文尝试总结整理出金融数据与经济和资产配置相关的7 个关系，其目的在于①对于未来的金融数据进行预判。②对当下的经济活力进行评估。③对未来大类资产配置提出参考。具体7 个关系包含： 　　1、对于金融数据的领先关系：①