上周北向资金流入放缓。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入345.02亿元。1月份北向资金累计净流入1339.66亿元，截至2023/02/03,北向资金2月累计净流入59.26亿元。1月北向资金流入规模超过2022年全年900亿元的流入规模，超出2022年1月流入水平近千亿。 　　北向整体：多数行业流入。上周有21个行业流入，9个行业流出。其中电力设备及新能源（105.38亿）、汽车（40.89亿）、食品饮料（40.21亿）流入较多；电力及公用事业（-14.23亿）、通信（-13.03亿）流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大，沪深300、国政成长分别

备注:估值周报的数据均来自于广发TTM 估值数据库,由个股数据汇总整理而成,个股数据是从wind 数据库上下载的。 A 股总体PE(TTM)从上周17.72 倍上升到本周17.84 倍,PB(LF)从上周1.66 倍上升到本周1.67 倍;A 股整体剔除金融服务业PE(TTM)从上周28.50 倍上升到本周28.92 倍,PB(LF)从上周2.33 倍上升到本周2.36 倍; 创业板PE(TTM)从上周56.93 倍上升到本周57.98 倍,PB(LF)从上周4.01 倍上升到本周4.08 倍;科创板PE(TTM)从上周的43.66倍上升到本周44.63 倍,PB(LF)从上周的4.40 倍上升到本周4.48倍; A 股总体总市值较上周上升0.62%;A 股总体剔除金

　　国内房地产行业波动使得公司22年业绩低于预期；考虑到国内房地产政策利好频出，以及装配式建筑进展较快，看好公司未来业绩改善。 　　投资要点： 　　业绩低于预期。公司公告预计2022年度实现归母净利润为-0.39亿元；扣非归母净利-0.53亿元。单四季度实现归母净利0.07亿元/-112%/环比-63%。考虑到房地产波动及疫情影响，下调22~24年EPS至0.03（-0.27）、0.27（-0.12）、0.55（-0.03）元。23年工程机械需求量有望逐渐复苏，维持目标价7.43元，增持。 　　国内地产不景气拖累公司整体业绩表现。公司单四季度归母净利润环比下降，全年业绩

　　【生猪】上周生猪均价14.0 元/公斤，周环比-6.6%；育肥猪配合饲料价格3.90 元/公斤，周环比持平；生猪出栏均重123.22kg，周环比+0.32%；屠宰开工率20.6%，较节前一周下降22.3PCT。春节期间交投寡淡，部分集团被动积压，加之部分区域猪病点状频发，市场流通加快，制约节中市场交易体重有所下滑。初八过后， 出栏量逐渐恢复，生猪交易体重止降回升。短期来看，需求恢复缓慢， 部分被动积压猪源处于陆续消化过程。 　　以往分析农产品的价格基本都是以供给侧为主，需求除了季节性的波动几乎很少作为考虑的依据。但是在新冠疫情以后，无论

　　普蕊斯是国内SMO 龙头企业，服务的客户以跨国药企、国内大型制药企业、CRO 为主，2022H1 订单增速达到57.8%，预计将维持高增速，支撑公司2023 年收入高增长。此外，2023 年疫情扰动有望减轻，防疫支出减少，推动净利润率提升，有望迎来戴维斯双击。 　　简评 　　SMO 行业发展快速，龙头企业优势突出 　　SMO 负责伴随着新药研发活动而发生的，除医学判断以外的所有事务的管理。SMO 将项目管理功能导入新药研发临床试验过程，从临床试验机构角度出发，以高效、经济的方法引导、推进临床试验进度，提高试验的质量，确保临床研究过程符合

宏观流动性方面,美国非农大超预期,1月ISM非制造业PMI反弹至荣枯线上方,强劲的就业数据叠加美国经济数据好于预期,美联储货币政策紧缩预期有所升温,市场开始预期美联储5月继续加息25bp,各期限美债收益率整体上行;微观资金供求方面,北向资金上半周大幅净流入,下半周转为净流出,流入速度有所放缓,上周两融资金净流入+386.21亿元,环比变动+558.88亿元。从行业结构来看,电力设备及新能源(+42.30亿元)、计算机(+39.92亿元)流入居首。 宏观流动性与资金价格 近一周央行公开市场累计净回笼10680亿元。1月28日-2月3日,央行累计投放12430亿元,累计回笼

　　我们从疫情期间电商增速（体现品牌影响力）、直营占比（体现盈利弹性潜力）、库存增速与收入增速差距小（体现恢复速度）、疫情期间逆势开店（资金实力强，逆势布局魄力大）、费用率收窄空间（杠杆效益弹性）几个维度考量A股主要品牌服饰企业，并从中筛选综合维度表现突出的公司，建议关注比音勒芬、海澜之家、歌力思。 　　①电商收入双位数增长：歌力思、比音勒芬、锦泓集团、海澜之家②线下直营收入占比居前：比音勒芬、歌力思、锦鸿集团③疫情期间逆势开店居前：比音勒芬、歌力思、锦鸿集团、海澜之家④库存压力可控：比音勒芬、歌

　市场信心修复现波动，谨慎看好Q1 券商板块机会我们认为，短期市场基于春季躁动预期，尤其是北向资金开年的持续流入，加大了权重个股配置，以保险为代表的金融板块活跃度持续提升，估值的快速修复.而近期随着人民币逼近6.7 平台关口及注册制事项落地，导致北向资金暂时停止了买入，券商估值波动下滑到1.28 倍PB 附近。从配置窗口看，中美利差最大压力点或过去，在北向资金带领下，市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力，中期视角看，金融板块战略性配置窗口犹在。展望下周，部分地缘事项影响，预计使得市场风偏降低，