宏观流动性方面,美国非农大超预期,1月ISM非制造业PMI反弹至荣枯线上方,强劲的就业数据叠加美国经济数据好于预期,美联储货币政策紧缩预期有所升温,市场开始预期美联储5月继续加息25bp,各期限美债收益率整体上行;微观资金供求方面,北向资金上半周大幅净流入,下半周转为净流出,流入速度有所放缓,上周两融资金净流入+386.21亿元,环比变动+558.88亿元。从行业结构来看,电力设备及新能源(+42.30亿元)、计算机(+39.92亿元)流入居首。

    宏观流动性与资金价格

    近一周央行公开市场累计净回笼10680亿元。1月28日-2月3日,央行累计投放12430亿元,累计回笼23110亿元,合计净回笼10680亿元。 其中,逆回购到期23060亿元,投放12380亿元。未来一周,逆回购到期12380亿元。

    各期限美债收益率整体上行。截至2月3日,2年期、5年期、10年期、30年期分别较1月27日变动+11bp、+5bp、+1bp、-1bp至4.30%,3.67%,3.53%和3.63%。

    近一周中美利差扩大,人民币略微升值。截至2月3日,中美两年期国债利差为188.04bp,较1月20日变动+16.77bp。截至2月3日,美元兑人民币为6.75。

    微观流动性与资金供求

    12月份私募仓位继续上升,信心指数小幅回落。2022年12月末,私募仓位上升至62.58%,较11月末的私募仓位水平上升2.21%。融智·中国对冲基金经理A股信心指数为118,回落7.38%,反映私募管理人持中性和乐观态度。

    近一周北向资金净流入341.79亿元,较上周环比变动-143.36亿元。从行业结构来看,本周北向资金净流入电力设备(+107.6亿元)、汽车(+44.7亿元)较多,流出公用事业(-17.8亿元)、煤炭(-10.2亿元)较多。

    近一周两融资金净流入+386.21亿元,较上周变动+558.88亿元。从行业结构来看,电力设备及新能源(+42.30亿元)、计算机(+39.92亿元)流入居首,综合(+0.05亿元)、综合金融(+0.07亿元)流入居末。

    风险提示:限于数据可得性存在统计不够完备的风险,部分未披露数据为依据历史数据估算所得,存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下,美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期,资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期,融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性,全球经济衰退概率上升风险。国内外疫情反复,国内疫情多点扩散。海外地缘政治冲突加剧风险,全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。