3 月10 日，公司于哈弗技术中心召开“长城汽车智能新能源干货大会”1。 　　评论 　　加速迈向新能源转型，森林生态成果迎来收获期。公司坚持长期主义，在新能源与智能化领域具备深入产业布局。一方面公司搭建了业内领先的“光伏+分布式储能+集中式储能”能源体系，此外也完成了“太阳能-电池-氢能-车用动力”全价值链布局。智能化方面，公司智慧底盘融合了线控转向、线控制动、CTC、一体化压铸铝车身等核心技术；智能座舱技术具备全栈软硬件自研能力，V4 座舱平台蓄势待发；智能驾驶技术具备从感知硬件到计算平台的全域自研能力，我们

　　平安银行近期举办了2022 财年业绩发布会及投资者开放日，详细介绍了零售业务3.0 模式、新银保团队建设、开放银行与交易银行、公司内部协同四大主题，并解答资产质量等市场关注的核心议题。我们认为：1）防疫政策优化、资产风险认定趋严的影响偏一次性，公司信用成本中枢已呈下行趋势，预计驱动1Q23 与全年净利润双位数增长；另外，1H23 不良净生成的高点确认有望进一步提升市场资金风险偏好。2）财富管理方面，公司在人力配置与金融科技端的大力投入已初见成效，短期业绩弹性较强，在基金保有量、代理保险中收、私行AUM等指标中已得到

　二级市场：利率债小幅上调，权益、转债均下跌 国债期货小幅上调，现券收益率普遍下调，城投债和产业债收益率下降，信用利差变化不一，信用债成交量小幅提高，A 股缩量下跌，可转债指数小幅下跌，个券普遍下跌。 　　一级市场：利率债供给大幅提升，信用融资环境改善 利率债供给大幅提升，招投标全场倍数有所提高，城投债净融资额小幅提高，本周精锻转债上市，本周3 只转债发行，建议积极关注亚科转债。 　　银行间市场流动性收紧，央行本周净回笼9,830 亿元 本周银行间市场流动性收紧，本周央行累计开展了320 亿元7 天期逆回购操作，本周

　2023 年3 月10 日，中国、沙特、伊朗三国在北京发表了三方联合声明，正式宣布沙伊双方同意恢复外交关系，重启1998 年和2001 年签署的双边安全协定。此次历史性和解将极大程度改变中东地区的地缘政治格局，稳固中东局势。 　　投资要点 　　“沙伊”复交或大幅提升“一带一路”发展前景沙特伊朗此次建交，有助于增加两国之间经济往来与互利合作，为基建项目提供更多需求与机会。同时，中国作为协调方，其影响力的大幅提升将推动“一带一路”建设，加强中国与中东地区国家的经贸合作，从而为中国企业在中东地区的项目创造更好的环境与条件

　　公司22Q4 营收和业绩同比高增、环比放缓，主要受疫情管控和产品价格下降影响。22 年培育钻石和工业金刚石微粉延续高增，培育钻石成最大收入来源、营收占比42.9%/+3.32pct。公司定增落地、扩产提速助力成长，预计22 年底公司压机在1000 台左右，23 年预计公司将扩产1000 台压机。公司将逐步布局下游零售品牌端，有望实现上下游全产业链布局。 　　事件 　　公司发布2022 年年报：22 年营收9.06 亿元/+81.9%，归母净利润4.60 亿元/+92.1%，扣非归母净利润4.37 亿元/+90.5%；经营活动现金流净额3.29 亿元/+14.1%，EPS（基本）为3.57 元/股

　公司发布2022 年度报告 　　公司2022 年实现营业收入194.51 亿元，同比增加54.28%；实现归母净利润16.69 亿元，同比增加48.98%；实现扣非归母净利润16亿元，同比增加77.07%。其中2022 年Q4 营业收入53.26 亿元，同比增加47.95%、环比增加11.99%；实现归母净利润4.61 亿元，同比增加96.29%、环比增加12.33%；实现扣非归母净利润5.37 亿元，同比增加269.67%、环比增加34.02%。 　　新能源高景气领域显著增厚公司业绩 　　收入结构：2022 年，公司光伏业务是公司业绩最大的领域，营收同比增长93.75%，贡献占比达64.74%；锂电池业务是公司的

　事件：3 月9 日，宁德时代发布2022 年年报，公司2022 年实现营业收入3286 亿元，同比增长152.07%，归母净利润307.3 亿元，同比增长92.89%，扣非净利润282 亿元，同比增长109.88%。 　　事件点评 　　公司业绩符合预期，盈利能力提升。2022 年Q4 归母净利润131 亿元，同比增长61%，环比增长39%；扣非净利润121.7 亿元，同比增长77.95%，环比增长35.47%，业绩环比增长明显。盈利能力方面，公司全年毛利率为20.25%，Q4 毛利率为22.57%，环比提升3.3pct，盈利能力提升。分业务来看，动力/储能/电池材料回收/矿产资源销售收入分别为2366/450/

　　业绩加速增长叠加低估值，维持“买入”评级 　　2022 实现营收208.02 亿元（+35.1%），实现归母净利润18.45 亿元（+177.9%），扣非归母净利润17.60 亿元（+185.6%）。其中2022Q4 实现营收35.73 亿元（+23.8%），实现归母净利润4.69 亿元（+445.5%），扣非归母净利润3.96 亿元（+491.0%）。参考公司2022 业绩快报，我们上调盈利预测预计2022-2024 归母净利润18.45/24.23/30.28 亿元（原17.19/23.31/30.13 亿元），对应EPS 为3.21/4.22/5.27 元，当前股价对应PE 为19.5/14.8/11.9 倍，看好公司在新国标换购红利下产品升级叠加自身渠道扩