核心观点：北向资金本周净流出106.0亿，其中配置盘净流出1.5亿，为今年以来首次周度净流出，交易盘净流出86.2亿。今年以来北向资金净流入1497.9亿。产业链来看，配置盘主要流入白酒、基建、锂电池、电网和工程机械产业链；交易盘加仓免税、基建较多，汽车零部件也有所流入，减持银行、锂电池等产业链。风格板块来看，本周配置盘流入成长风格为主，交易盘流入稳定风格，流出金融成长风格较多。 　　风格流向：配置盘流入成长，交易盘流出金融成长较多。本周配置盘流入成长（21.6亿）等风格，流出金融（-14.9亿）等风格；交易盘流出金融（

　2022 年公司实现收入78.5 亿元/+23%，归母净利润24.8 亿元/+22%，顺利收官。2023 年1-2 月收入和归母净利润分别同增27%/25%，春节动销表现超预期。看好公司持续快增趋势，在开门红靓丽的基础上，全年有望实现百亿目标，维持“买入”评级。 　　2022 年公司收入/归母净利润同增23%/22%左右，顺利收官。公司发布2022年年度以及2023 年1~2 月经营数据（均未经审计）。2022 年，公司预计营业总收入78.5 亿元/+23%、归母净利润 24.8 亿元/+22%，收入落于全年目标指引（75~80 亿）中枢位置，利润超过指引（22.5~23.5 亿）。回顾2022 年，上半年

竣工需求尚未完全释放，部分成本不降反升，Q1 业绩或难明显增长。通过近期走访调研一系列消费建材公司，包括涂料、防水、瓷砖、管材、减水剂等板块，我们认为在两个因素的影响下：1.2022Q1 销售基数相对较高，2.年后所谓保竣工保交房尚未完全启动，因此预计2023Q1 消费建材板块销售增速或难出现明显增长。减水剂、管材、防水等带有一定早周期属性的品种因为地产新开工需求基本面仍较弱，因此除个别龙头外销量基本是小个位数增长乃至同比小幅负增长。瓷砖、涂料等纯后周期品种有个别企业销量增速接近20%。考虑当前一季度纯碱天然气等原燃料

　　2023 年国防预算增速为7.2%，近三年持续稳步回升，增速及GDP 占比相较其他国家仍有较大上升空间。周边局势持续紧张、周边国家对先进装备持续投入给我国军费投入方向提供重要参考，国内实战化需求重视程度持续加大，未来我国装备费占比有望稳步提升。 　　主要内容 　　1、国防预算增速创近4 年新高，国防预算占比触底反弹有望逐步提升。自2021 年起，我国国防预算增速触底回升，2023 年国防预算增速稳步提升至7.2%。2023 年军费占GDP 比重约为1.2%，相较美国等仍有较大提升空间。 　　周边局势持续紧张、美日军费增速超预期，先进装备

　中钢国际：行稳致远，与时偕行 　　中钢国际，1999 年在深交所上市。专注低碳冶金技术开发，为钢铁企业提供全流程、全生命周期的绿色低碳工程技术集成服务。 　　低碳冶金技术助力钢企碳减排 　　2021 年中国宝武率先提出“双碳”目标，2023 年力争实现碳达峰，2025 年具备减碳30%的工艺技术能力。公司低碳冶金技术助力钢企碳减排，自主研发带式焙烧机球团工艺、传统高炉降碳工艺、氢冶金等，技术水平处于市场领先地位。 　　氢冶金是钢企减碳的远期重点突破路径，可实现近零排放。公司正在执行的八钢全氧富氢碳循环高炉项目，已由400 立

　　本周有几件大事，我们分别解释：1）两会数字经济要点！重申计算机推荐。其中国家数据局值得关注。2）运营商相关科技成为焦点，哪些计算机公司受益？3）AIGC 大模型高关注。市场关心Diffusion/ViT/MAE，也注意到多模/谷歌通才模型。我们论述并做预测。 　　4）加推公司：中控技术（tmt机械）/润达医疗（申万医药，子公司AI 知识数据顺利）。 　　首先，“两会”数字经济要点:数据局+AI+信创等。1）我们可以根据政府工作报告，发现“数字经济“涉及频率增加、涉及领域不断加宽深入。2）在“深入实施创新驱动发展战略 加快建设科技强国”

　事件概述：公司于3 月10 日发布 2022 年年报，公司实现营业收入9.06 亿元，同比+81.9%，实现归母净利润 4.60 亿元，同比+92.1%，实现扣非归母净利润4.37 亿元，同比+90.5%。其中，4Q22 实现营业收入2.32 亿元，同比+50.4%；实现归母净利润1.10亿元，同比+40.6%，实现扣非归母净利润0.96 亿元，同比+32.8%，四季度利润增长放缓或主要受到疫情因素扰动及产品价格下降等影响。 　　推进产能建设、重视研发投入，三大产品板块收入实现较快增长。公司已形成金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石三大核心产品体系，产品结构丰富，协同效应明显，能

　城投债：各等级利差均下行 　　2023 年03 月10 日，城投整体利差为156.77bp，较2023 年03 月03日下行6.38bp。 　　分评级来看：AAA、AA+、AA 主体利差分别为：87.41bp、140.54bp、350.67bp，较2023 年03 月03 日变化：-3.93bp、-7bp、-10.27bp；分行政层级来看：省级、地级市、国家级园区、省级园区、区县级平台利差分别为：89.81bp、142.96bp、163.67bp、178.76bp、238.08bp，较2023 年03 月03 日变化：-6.42bp、-5.02bp、-8.26bp、-10.48bp、-7.59bp。 　　分省份看，与2023 年03 月03 日相比，利差变化下行幅度最大的三个省份为：甘肃