全环节产业化加速，2027 上车测试/2030 年规模化应用的时间节点进一步明确（1）正极材料&电解质：7 月7 日，三祥新材表示锆基卤化物材料目前已向下游电池企业小批量供货。7 月4 日，容百集团仙桃基地6000 吨钠电聚阴离子正极材料建设项目开工 7 月8-9 日，冯道言博士指出，容百固态正极材料将于2027 年实现小规模上车测试，2030 年实现全固态体系的上车规模化应用。（2）集流体：嘉元科技：7 月8 日，公司表示2025 年预计实现总产能达13 万吨以上，产量和销量均突破9 万吨，其中，固态电池铜箔出货量预计为100 吨左右，约占公司整体出货量的1‰。宝明科技：7 月8 日，公司表示第三代微孔复合铜箔产品已在动力、储能、消费类领域客户实现量产导入，第四代复合铜箔已送样测试。（3）电池：

7 月6 日，天鹏电源宣布计划到2027 年量产能量密度500Wh/kg 以上全固态电池，采用适配圆柱电芯的复合固态电解质（硫化物+聚合物）。7 月9 日，豪鹏科技已完成高安全性半固态电池的验证，并已接客户批量订单。7 月10 日，欣旺达确认计划2026 年推出第一代全固态电池产品，并将在2027 年推出第二代产品。

（4）设备：7 月8 日，均普智能与恩力动力达成战略合作，合作范围包括固态电池及相关电池包（Pack）产线等。7 月8 日，星云股份表示自主研发生产的固态电池智能化生产线顺利完成向国内某知名客户交付验收。我们认为当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025 年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI 等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。建议关注固态电池板块后续的行情表现，推荐标的宁德时代，受益标的：（1）设备：纳科诺尔、宏工科技、先导智能等；（2）电池：国轩高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鹏辉能源等；（3）正极及电解质：厦钨新能、容百科技、海辰药业等；（4）导电剂：天奈科技；（5）电解质复合膜：长阳科技、星源材质、恩捷股份等；（6）硅碳负极：璞泰来、上海洗霸等；（7）金属锂负极：道氏技术、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、胜利精密。（8）集流体：远航精密、诺德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等；（9）铝塑膜：紫江企业、海顺新材、明冠新材、道明光学。

本周板块行情：导电剂环节领涨，成交额同比缩量13.8%7 月7 日-7 月11 日，固态电池指数+0.7%，2025 年累计+19.0%，相对沪深300指数+16.9%。统计范围内的固态电池相关标的平均-0.8%，导电剂（+1.7%）、电池（+0.5%）环节上涨。涨幅前五标的：普利特（+11.4%）、永太科技（+8.3%）、上海洗霸（+8.0%）、东方锆业（+5.1%）、星云股份（+5.0%）；跌幅前五标的：宝明科技（-13.6%）、华盛锂电（-10.8%）、海辰药业（-9.9%）、信宇人（-6.3%）、宏工科技（-6.0%）。

风险提示：技术研发不及预期，产业落地进展不及预期，下游需求不及预期。