核心观点

　　半导体：2025 年全球AI 服务器出货量增长24.3%。5 月全球半导体销售额同比增长19.8%。SK海力士2025年二季度存储营收追上三星电子。LPDDR6 标准发布：带宽高达14.4Gbps，性能提升约1.5 倍。

　　消费电子：2025年第二季度全球PC 出货量同比增长7%。Meta 砸35 亿美元入股全球最大眼镜制造商。

　　汽车电子：广汽菲克管理人申请裁定宣告破产。蔚来自研神玑NX9031 芯片宣布面向全行业开放。

　　行业动态信息

　　1、半导体： 2025 年全球AI 服务器出货量增长24.3%。

　　TrendForce 在近日发布的报告中将对2025 年全球AI 服务器出货量同比变化的预测调整至+24.3%，相较4 月8 日的+24.5%小幅下修0.2个百分点。报告提到，整体来看，北美大型云服务供应商目前仍是AI 服务器需求扩张主力，再加之T2 数据中心扩展和EMEA 区域主权云基建，整体AI 服务器市场基本面良好， 此次下调主要是因为中国市场遭遇的不利外部环境因素。TrendForce 提到，多数服务器与企业市场OEM企业近期因国际关税政策变化重新检视2025 年下半年市场规划，该机构目前对全年整体服务器出货量的同比变化预测保持约+5%不变。

　　2、消费电子：2025 年第二季度全球PC 出货量同比增长7%。

　　Meta 砸35 亿美元入股全球最大眼镜制造商。

　　据Canalys（现并入Omdia）数据显示，2025 年第二季度，台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量同比增长7.4%，达到6760 万台。其中，笔记本（包括移动工作站）出货量达5390 万台，同比增长7%；台式机（包括台式工作站）出货量增长9%，达到1370万台。展望未来，特朗普政府多变且不明确的关税政策持续带来不确定性。尽管第二季度PC设备尚未被纳入加征关税范围，但相关的间接影响仍可能阻碍美国乃至全球PC 市场的复苏进程。

　　据外媒报道，Meta 收购全球最大眼镜制造商Essilor Luxottica 近3%股权，以深化双方在AI 智能眼镜领域的合作关系。以目前市价计算，Essilor Luxottica 近3%股权约值30 亿欧元(35 亿美元)，Meta 并不排除未来进一步将持股提升至约5%。智能眼镜是MetaCEO 扎克伯格 AI 大计中的关键一环。他表示，虽然Meta 过去必须通过竞争对手制造的智能手机提供应用程序和服务， 但眼镜为Meta 提供了打造自主硬件和控制自有渠道的机会。Meta 希望通过深化双方合作，在智能眼镜市场取得领先地位，并减少对苹果和Google 等竞争对手的依赖。

　　3、汽车电子：广汽菲克管理人申请裁定宣告破产。

　　广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司发布破产清算案最新进展通报，确认公司已无重整可能，管理人已向湖南省长沙市中级人民法院申请裁定宣告其破产。这一决定标志着这家曾在中国市场风光一时的合资车企正式走向终结。根据通报内容，广汽菲克公司因长期经营困难、债务高企，已无力通过重整实现企业再生。经债权人委员会讨论，并结合部分债权人意见，管理人最终决定依法申请法院宣告公司破产。此举意味着广汽菲克公司将进入破产清算程序，相关资产将被依法处置，用于清偿债务。目前，法院是否正式裁定广汽菲克破产尚未公布，但业内普遍认为，破产清算已成定局。未来，广汽菲克的资产处置、员工安置及债务清偿等问题将成为关注焦点。

　　4、投资建议：

　　半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（韦尔股份）、模拟（圣邦股份、芯海科技）、设备（长川科技）；消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术；PCB 及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。

　　5、风险提示：

　　未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。