报告要点：

　　本周（2025.7.7-2025.7.13）市场回顾

　　1）海外AI 芯片指数本周上涨1.8%，本周海外芯片指数相对平缓。其中，AMD 和英伟达分别上涨6.2%和3.5%，而Marvell 和MPS 下跌近3%，台积电和博通下滑幅度较小。2）国内AI 芯片指数本周上涨1.9%。中芯国际涨幅接近4%，恒玄科技涨幅2.6%，仅有瑞芯微和兆易创新小幅下跌。3）英伟达映射指数本周上涨5.8%，长芯博创涨幅近20%，太辰光涨幅近12%，工业富联近9%，仅有神宇股份、胜宏科技、沪电股份和江海股份小幅下滑。4）服务器ODM 指数本周上涨0.3%，Wiwynn 涨幅近5%，超微电脑和技嘉小幅上涨，鸿海精密、Quanta 和Wistron 小幅下滑。5）存储芯片指数本周下跌0.6%，佰维存储、太极实业、东芯股份和聚辰股份涨幅近3%，北京君正和普冉股份小幅上涨，德明利和香农芯创跌幅超6%，联芸科技、恒烁股份和江波龙跌幅超2%。6）功率半导体指数本周上涨1.0%；A 股果链指数上涨4.7%，港股果链指数上涨3.9%。

　　行业数据

　　1）2024 年国内智能眼镜销量达到43.4 万台，同比增长36.5%。预计到2025 年将突破百万台，同比增长率约为130%。2）2025 年5 月，国内市场手机出货量2371.6 万部，同比下降21.8%。国产品牌手机出货量1917.7 万部，同比下降24.2%。3）25Q2 全球PC 出货量达6760 万台，同比增长7.4%。4）25Q2 中国大陆手机激活品牌来看，小米占据16.63%市场份额，排第一位，其后为vivo（16.37%）、OPPO（16.27%）、华为（16.08%）和苹果（16.08%）。

　　重大事件

　　1）iPhone 17 pro 预计采用全铝合金机身，logo 下移导致MagSafe 磁圈设计发生变化。2）三星发布折叠新机Galaxy Z Fold 7，重量、屏幕均出现较大变化。3）首款配备OLED 屏幕的Macbook 预计在2026年推出，OLED 预计率先在Macbook Pro 系列应用，随后下放至Macbook Air 系列。4）苹果于7 月8 日为Vision Pro 推出visionOS26 的第三个开发者预览版Beta 更新。

　　风险提示

　　上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI 进展等。

　　下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI 进展放缓；其他系统性风险等。