从整体的行业景气度方面来看，本周煤炭、钢铁、机械设备、电子、食品饮料、纺织服饰、汽车、非银金融、公用事业等行业整体呈上行趋势；家用电器、房地产、环保、商贸零售等行业整体呈下行趋势。

　　基于我们2024 年10 月15 日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4 周表现较优的申万二级行业。

　　重视汽车服务、摩托车及其他、汽车零部件、专用设备、通用设备、工程机械、半导体、光学光电子、电子化学品Ⅱ、电机Ⅱ、消费电子、互联网电商、动物保健Ⅱ、包装印刷、航运港口等申万二级行业。相较于上周，新增了摩托车及其他、消费电子、互联网电商、动物保健Ⅱ、包装印刷、航运港口等。

　　截至2025 年07 月13 日，重视行业值得关注的景气度数据有：

　　1) 汽车：中国半钢胎开工率为72.92%，环比增长2.51%。

　　2) 机械设备：五金工具磨具及磨料价格指数为126.39 点，环比上行2.7%；鼓风机价格指数为84.85 点，环比下行2.57%。

　　3) 电子：DDR3 DRAM 现货价格为1.51 美元，环比上行4.07%。

　　4) 电力设备：磷酸铁锂价格为3.2 万元/吨，环比上行4.58%；电解液价格为1.15 万元/吨，环比下行3.77%。

　　5) 商贸零售：海南旅游消费价格指数为101.86，环比下降0.81%。

　　6) 农林牧渔：大带鱼批发价为40.73 元/公斤，环比上行4.25%；肉鸡苗价格为0.99 元/羽，环比下降27.21%。

　　7) 交通运输：波罗的海干散货指数为1663.0，环比上行15.81%；北京地铁客运量为587.52 万人次，环比下降24.0%。

　　行业配置建议：赛点2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。

　　7 月，以稳应变，谨防过热。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek 突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI 产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI 应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。

　　风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。