中观事件总览

　　生产行业：持续关注关税对上游价格的影响。 1）中国煤炭运销协会在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。协会将一如既往地做好政府和企业之间的桥梁纽带，与煤炭企业携手应对风险挑战，促进煤炭行业高质量发展。2）欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇14日表示，如果美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税。

　　服务行业：物流运输稳步增长。 1）央行公布数据显示，6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。

　　6月末，本外币贷款余额272.57万亿元，同比增长6.8%。月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。上半年人民币贷款增加12.92万亿元。2）据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。

　　其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。进入6月份，进出口、出口、进口同比全部实现正增长，且增速都在回升。

　　数据来源：iFind，华泰期货研究院

　　行业总览

　　上游：1）能源：国际油价震荡。2）农业：棕榈油价格回升。

　　中游：1）化工：尿素、PTA开工率回升，PX和聚酯开工率持稳。

　　下游：1）地产：一、二线城市商品房销售止回落，处近三年低位。2）服务：暑期国内航班班次增加。

　　风险

　　经济政策超预期，全球地缘政治冲突