炒股，要懂得“不买落后股，不买平庸股，全心全意锁定，知根知底的股”啥意思？炒股，就是认知的变现，平庸股、落后股在大A里挺多，就是ST、业绩平平的股，筛选之后，大A能炒的个股，就上百只。但都要买吗？不是，全心全意投资，你知道底细的股票，知道上市企业基本面、知道企业的未来发展，就是做你懂的行业，炒股，就不难。三个股指，在这种地方，有人讲大涨，有人讲大跌，我讲了，别急，让风吹一会，如若大家都知道，这个位置后续会上涨，短线就要上下折腾会，主力手里没大把的筹码，怎么涨？再讲了，主力从不给散户抬轿子，如若3250点

三个股指涨了，但我发现，怕涨的人挺多，有人讲，大A要大回调了，有人讲，白酒要大跌了，白酒上涨完结了。我笑而不语，炒股，如若怕涨，又不喜欢下跌，追涨杀跌的毛病，改不掉。大A这种位置，就是洗盘，洗盘啥时刻结束，要看主力心情。眼下洗盘差不多了，主力把大A拉起来了，就是上涨的苗头，又回来了。为啥？我逛了逛各处，发现看空的声音多如牛毛，就是大家还在怕涨，散户分歧之后，北向资金与主力，已经一致看涨了。别不信，看看近几日，北向资金坚决买，主力偷偷买，大A的画风都转变了，三个股指，冷不丁的一个大涨来了，再跌一点，又

在价值投资的理念里，这个问题从来就不是问题，因为它有标准答案，在股市里应该赚是公司成长的钱，而不是资金博弈的钱。如果套用这个理念的，那么只能是在A股中投资，做价值投资太难了，能在A股中赚到公司成长的钱太难了，因为这样的公司太少了。在A股中，固然有一些公司的10年营收和利润都翻了10倍，某个时刻的股价也涨了10倍，但接下来可能再来下跌个50%。大多数投资者不可能是从公司增长的起点开始投资，那么在你在相对位置买入的时候（估值不一定很贵），也可能亏得一塌糊涂，具体案例大家可以看格力电器。这些年我看了大量的投资书籍

编者按：2022年11月11日，高善文博士应邀参加了樊登读书会组织的公益直播活动，向公众介绍了证券研究行业的基本情况以及多年从业的点滴心得。经商有关方面，现将整理后的文字稿推送在此，以供参阅。在未知与不确定的世界中冒险主持人：欢迎大家来到由我们樊登读书与有斯公益联合主办的双十一系列知识赋能直播，今天晚上我们非常荣幸地邀请到了安信证券首席经济学家高善文老师。今天直播的主题是“在未知与不确定的世界中冒险”，希望高老师能够和我们分享市场研究到底是研究哪些事。与此同时我们也非常高兴地邀请嘉宾主持皇甫江老师与高老

对于价值投资者而言，分析卓越投资者的逻辑，站在巨人的肩膀上进行投资是通往成功的不二法门。作为亚洲最大的私募股权投资机构，高瓴资本动辄上百亿的投资决策更是值得深入研究。 高瓴擅长投资生物医药，消费，TMT互联网，企业服务四大领域 ，这些行业天然具备高护城河，高ROE，高ROIC的特点。 只有选择与这些行业内优秀的公司长期共生，才能长期稳定地跑赢标普500，沪深300。 本文分享高瓴资本在投资一家公司时所研究的维度，这些维度取自高瓴资本的内部投研方法。图：高瓴的投资策略有四个维度，分别就是生意、环境、人和组织。1. 选择商

段永平，是一个众所周知却又颇为神秘的人。众所周知，在于他创立小霸王、步步高，又和OPPO、vivo、一加、拼多多甚至极兔快递存在千丝万缕的关系，带着黄峥和巴菲特吃午餐。颇为神秘，在于他已经很久不在企业界现身，如今只能从他的个人账号“大道无形我有型”了解到他。同时，他也很是接地气，经常与网友讨论企业与投资等方面问题。段永平自退休以后，以投资网易“一战封神”，成为中国著名的价值投资者之一，而他创业以来的经历也让人们对他多了更多的好奇。我收集了多篇网络公开资料以及他近年来最新在网上分享的内容，整理了段永平对于

著名投资人马克·塞勒尔在哈佛的演讲《你无法成为巴菲特》中提到，大部分人不具备成为一名投资大师的“难以复制的竞争优势”。所谓伟大投资者的“护城河”究竟是什么？在本期荐文中，作者提出投资是决策者认识世界的能力在投资领域内的投射，因此投资大师的经验并无确定性应用可循，而真正有用的投资铁律也并不存在。我们每个人生来便是投资者，而自我投资、自我增值才是提升认识世界能力并实现财富变现的必经路径。本期荐文来自请辨，为我们介绍了关于投资的六个真相，欢迎你从中获得灵感。愿你在阅读中横览世界，纵享时间。投资，归根结

2023年的投资征程已经开启，沪指已经实现了几连阳了，有点小牛市的感觉了。 我也认为2023年的投资市场是值得期待的。第一、疫情已经常态化了，慢慢对经济的影响就会减弱，2023年经济出现反弹是大概率事件。第二、在排除万难之后，要发动经济，必须多管齐下，所以2023年的货币政策有望迎来进一步的宽松，财政政策也会更积极，这有利于创造良好的资金环境。第三、外围市场来看，美国的通胀逐渐趋稳，2023年美联储加息的可能性不大，甚至有望出现降息的可能性，资金流向美国市场将会停止。当然，以上都是积极面的消息，有没有消极面的消息，肯