2025 年6 月,中国澳门总博彩收入达211 亿澳门元,同比增长19.0%(环比下降0.6%),显著高于彭博一致预期的同比上升9.4%(最高预期为同比增长12%,最低预期为同比增长0.5%),恢复至2019 年6 月水平的88.5%。2025 年6 月日均博彩收入为7.02 亿澳门元,同比增长19.0%,较2025 年5 月6.84 亿澳门元的日均博彩收入环比增长2.7%。
2025 年5 月,中国澳门访客量为3,372,081 人次,同比增长25.3%(环比增长9.0%),恢复至2019 年同期水平的99.3%(日均访客量为108,777 人次)。2025 年5 月,来自中国大陆的访客量为2,439,936 人次,同比增长31.4%,环比增长14.8%,恢复至2019 年5 月水平的100.6%。
评论
我们认为6 月总博收的强劲表现主要由于:1)热门非博彩活动(如权志龙和张学友演唱会)吸引大量游客及高端需求;2)金沙提高返点津贴支出,吸引客户访澳;3)澳门嘉佩乐酒店及伦敦人名汇开业放量。
我们预计,2025 年6 月中国澳门贵宾博彩收入与2019 年同期水平相比或下降43-53%,中场博彩收入与2019 年同期水平相比或增长17-25%,预计中场博彩收入占总博彩收入的70-75%。
我们预测,2025 年7 月中国澳门总博彩收入有望达到186-202 亿澳门元,对应日均博彩收入为6.00-6.50 亿澳门元之间(预计对应同比增长0-8%的区间,与2019 年7 月份水平相比预计下降18-24%)。
中国澳门博彩板块内,我们的个股排序为:美高梅中国(2282.HK),金沙中国(1928.HK),银河娱乐(27.HK),新濠国际发展(200.HK),永利澳门(1128.HK),新濠博亚娱乐(MLCO.US),澳博控股(880.HK)。