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wuyu558855
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发布于:2025-07-06 21:06
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 近期,证监会发布《《证券公司分类评价规定(修订草案征求意见

 近期,证监会发布《《证券公司分类评价规定(修订草案征求意见稿)》。

  此次修订正值中国资本市场落实新“国九条”、推进金融供给侧结构性改革的关键时期,其改革深度与广度均超越以往。与2020 版《证券公司分类监管规定》相比,新规在制度设计上实现了三大战略转向:从规模导向转为功能导向,从同质化竞争转向差异化发展,从合规底线管理升级为全面风险管理。这些转变将对证券公司的战略定位、业务结构和行业生态产生深远影响。

  业务开展方面,优化业务指标体系,支持差异化竞争格局。一是规模指标与效率指标并重。取消2020 年修订版中营业收入排名加分,转而提高ROE 的加分力度。二是扩大指标评价范围,将经纪、投行、资管等传统业务收入排名加分覆盖面从Top20 扩展至Top30,最低加分降至0.25 分。这一机制使专注细分市场的中小券商亦能获得良好评价。三是增设专项发展指标,重点引导含权益资产相关业务发展。在自营投资、资产管理、基金代销等业务领域,权益资产占比高的公司获得加分越多。

  风控合规方面,严控重大风险,设置梯度化惩戒机制。一是重大违法直接认定为D 类。二是降低行政处罚扣分。三是提高资格罚权重。四是强化董监高责任。五是增设合规激励机制。

  行业影响方面,证券行业马太效应持续,但中小券商可以差异化破局。一是头部券商优势巩固与转型,传统龙头在服务国家战略领域、资本实力、综合牌照、业务拓展与创新等方面具有天然优势,但营业收入加分取消将削弱其规模优势,注重ROE 提升将是未来重点关注方向。二是中小券商可差异化破局,比如在基金投顾、做市业务等新赛道建立特色标签,或在部分细分业务条线冲击前30 名,有望获得更多加分,并且获得更高评级。

  成交环比放量,股指多数上涨。(1)经纪业务方面,6 月A 股日均成交金额为13,360 亿元,环比+10.0%,同比+84.8%。(2)投行业务方面,6 月IPO数量为24 家,募集资金规模为91.533 亿元,环比+164.8%;6 月再融资规模为5,420.58 亿元,环比3963.9%;6 月企业债和公司债承销规模为5026 亿元,环比+71.59%。(3)自营业务方面,上证综指+4.88%,沪深300 指数+2.50%,创业板指数+8.02%,中证全债指数+0.29%。(4)从反映市场风险偏好和活跃度的两融余额看,至6 月30 日,两融余额为18504.52 亿元,环比+3.42%。

  投资建议:我们对行业维持“优于大市”评级。着眼于严监管下的两条主线,我们判断行业集中度会进一步提升,机构定价权进一步加深,资管指数化进一步加强,监管要求进一步提高。重点推荐龙头券商中信证券、华泰证券。

  建议流量优势深厚、变现牌照丰富的东方财富,整合推进顺利的国联民生。

  风险提示:经济复苏不及预期;市场竞争加剧;创新推进不及预期等。
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私募基金股票怎么合作,私募基金炒股怎么合作?

私募基金新合作的股友必看----风险教育:

1、股市里无论赢家、输家赚钱都是不易的,即使庄家运作不当也会亏损。有些股民朋友合作后希望天天要利润,完全按自己想当然的思路,那是对资金不负责的。作为客户对利润有要求没错,但不现实,因为长期短线无高手!这也是为何有的股友合作多次亏损觉得上当受骗的缘故,因为你想天天短线赚,也相信了有短线高手,但长期做短线能赚的可以负责的讲是全球也没有这样人的。如果有人告诉你他们长期做短线,一定是真正的骗子,因为不说做短线你也不会合作,利用了人性弱点而已,与其说上当不如说你贪心无知。我们这里大把的股友和别的机构或团队长期合作短线的,没一个成功的,合作几次亏几次,合作几家亏几家。特别是中国“牛短熊长”的市场,更不可能有这样的人,所以炒股一定要理性,不是过把瘾就死。我们的客户能长期合作就是因为我们童叟无欺,风险意识强,理性负责的投资理念得到他们的认可。

2、任何行业赚钱看的都是长期整体收益,切记合作过程中急躁、怀疑、担心以及不听指导等等,没有好的心态,有好股也拿不住,也偶有发生不听操作私自出掉后就大涨的情况。长期炒股每个股不可能固定几天,月收益达到预期就好。当前月收益扣除分成25%左右,牛市更佳50%左右,不要觉得少,大熊市空仓除外,基本一年翻番我们觉得是还可以的。其实就算每月10个点利润多数客户都是认可的,乍听很少细算下,每年都翻一番多,还有啥说的呢?所谓“股神”巴菲特一年也就20左右,人家靠的还是坚持价值、长期持有才赚到,也没牛到长期短线。

3、合作的客户朋友一定要:轻过程,重结果。带客户多年什么情况都有遇到,特别说明这一条主要针对新合作客户。个别新客户买了股希望马上能不停涨,否则就会问很多,有的甚至立马不信任删除拉黑之类,后面大涨又回来合作。这表面看是急躁,实则是不信任的缘故,很正常但不要意气用事。这是对彼此都不负责的,一旦合作就该用人不疑,一定要给彼此充分的磨合时间,要么就别合作等等日后来日方长。炒股可不是吹气球给口气就变大,千万急不得,先不说不震荡量和换手率也做不出,除非一字板,每个股本身就是震荡涨跌的,股性越活震荡越大,洗盘会更多次,一旦上涨空间也大。

切记:以上是我们带客户13年,经历了多次股市大风大浪练就的如何成为赢家的心得和经验,并以“坚持价值”的投资理念加上成熟独到的操盘手法等,让客户的收益更稳健,客户续约率95%。上面若能看懂且认可,我们就能长期合作,也一定让你大赚。我们的目标都是盈利非常一致,有失误还负责弥补,只要不发生不理你就不用胡思乱想、上当之类的,且先赚后分的合作模式决定了必须保证你先赚我们才能赚到,基于此真正负责任的合作一定会比你更用心、上心的。多说无益,有想法时多沟通即可,反复多看以上3条调整好心态。总之,只要完全按指令做,这里就是你股市合作且成为赢家的终点站。

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