核心观点

　　本周A股市场延续震荡上行，主要宽基指数普遍上涨，中证1000 涨幅最高（2.36%），风格指数表现优异，低价股指数收益表现突出（4.92%）。市场指标显示当前量化超额环境偏积极。

　　指增产品超额收益整体向好，300 增强中位超额为0 .20%，5 0 0增强中位超额为0.15%，1000 增强中位超额为0.17%。主动量化基金中，小盘风格量化产品表现较优，其中国泰君安中证1 0 0 0优选收益靠前（3.25%）。

　　市场表现回顾

　　本周（2025.07.07-2025.07.11）A 股市场延续震荡上行。宽基指数普遍上涨，中证1000 涨幅最高（2.36%）；行业指数普涨格局，综合金融指数涨幅最高（6.73%）；风格指数表现优异，低价股指数涨幅突出（4.92%）。市场指标显示：分化度走平、交投活跃度处于低位、风格轮动速度处于历史低位、风格偏向小盘、300 和500 的成份股战胜率略高于50%，总体上量化超额环境偏积极。

　　因子表现回顾

　　风格因子中，本周动量风格纯因子收益表现最突出（-0.4 6 %）；近1 年夏普比率最高的是非线性规模风格因子（-3.28）。行业因子中，本周综合金融行业纯因子收益表现最突出（4 .74%）；近1年夏普比率最高的是银行行业因子（3 .21）。

　　公募量化基金表现跟踪

　　增强指数基金中，本周300 增强中位超额收益0.20%，中欧沪深300 指数量化增强A 超额收益最高（0.83%）；本周500 增强中位超额收益0.15%，永赢中证500 指数增强A 超额收益最高（0.80%）；本周1000 增强中位超额收益0.17%，国泰君安中证1000 指数增强A 超额收益最高（0.94%）。主动量化基金中，本周中位收益为1.46%，宽基类收益最高为德邦民裕进取量化精选A（5.92%），行业类收益最高为长盛医疗行业A（3.28%）， 风格类收益最高为光大风格轮动A（2.93%）。股票对冲基金中，本周整体收益为-0.39%，嘉实对冲套利A 收益最高（0.27%）。

　　公募量化基金配置跟踪

　　增强ETF 基金中，300 增强整体偏向高盈利低贝塔风格、超配金融类行业，500 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业，1000 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（46%），相较于上周同期主要增配周期风格（+3%）、减配稳定风格（-3%）。