新能源汽车方面，根据中汽协数据，6 月新能源汽车产销分别完成126.8 万辆和132.9 万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，渗透率达到45.8%；根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，6 月我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%；下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品力不断增强，2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，在顶层指引之下国家市场监管总局、工信部联合印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030 年）》，或通过提升先进制造标准推动产能升级迭代，光伏供给侧提质、增效主线明确。在“反内卷”大趋势下，硅业分会等第三方机构表示多晶硅厂商报价大幅上涨，但并未有实际高价订单成交，光伏供给侧改革方案落地到实际执行有效可能仍有一段距离。半年报预告陆续发布，爱旭股份作为新技术标杆二季度业绩阶段性转正，继续重点关注供给侧强催化的硅料环节和BC、贱金属新技术方向。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨2.50%，其中光伏板块上涨7.95%，工控自动化上涨1.55%，锂电池指数上涨1.20%，发电设备上涨1.02%，新能源汽车指数上涨0.77%，风电板块上涨0.70%，核电板块上涨0.61%。

　　本周行业重点信息：新能源车：中汽协：1-6 月新能源汽车销量693.7 万辆，同比增长40.3%，渗透率44.3%。动力电池联盟：6 月，我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，其中三元电池装车量10.7GWh，占总装车量18.4%，磷酸铁锂电池装车量47.4GWh，占总装车量81.5%。光伏风电：硅业分会：本周硅料价格延续涨势，报价区间提升至4.5-5.0 万元/吨。本周多晶硅报价大幅上调25%-35%，但新订单成交量有限。市场监管总局、工信部联合印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030 年）》。Infolink：2025 年7 月预计硅料产量10.9 万吨，环比提升1.2 万，硅料供给超出硅片需求。国家发改委发布2025 年可再生能源电力消纳责任权重。氢能：发改委、工信部、能源局印发《关于开展零碳园区建设的通知》，探索氢能、生物质等替代化石燃料和原料。核电：

　　聚变新能（安徽）有限公司近期采购项目发布，紧凑型聚变能实验装置电源系统失超保护(FDU)开关设备招标金额0.9 亿元、BEST 设备水冷系统采购与集成招标金额2.3 亿元。

　　本周公司重点信息：大金重工：2025H1 预计实现归母净利润5.10-5.90 亿元，同比增长193.32%-227.83%。TCL 中环：2025H1 预计亏损40-45 亿元，同比亏损扩大。福斯特：2025H1 预计实现归母净利润4.73 亿元，同比减少49.05%。爱旭股份：2025H1 预计实现归母净利润-1.7 亿元至-2.8亿元，二季度业绩由负转正。天赐材料：筹划发行H 股股票并在香港联交所上市。上海洗霸：参与竞拍有研新材硫化锂业务相关资产。星源材质：

　　公司已向香港联交所递交了公开发行H 股的申请。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。