7 月6 日至7 月12 日，汽车行业整体下跌0.6%。2025 年6 月，中国汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比下降5.7 个百分点，环比上升3.9 个百分点，汽车流通行业景气度环比有所下降。新车方面，理想i8 将于7 月29 日上市，预计35 万起售；零跑首款轿车零跑B01 将于7 月下旬正式上市，预售价区间为10.58-13.58 万元；尚界发布首款车型预热海报，首款车型的轮廓为一款SUV。

市场板块行情回顾

本周CS 汽车-0.6%。本周（7 月6 日至7 月12 日，下同）上证A 指涨跌幅为+1.1%，深证A 指涨跌幅为+2.0%，创业板涨跌幅为+2.4%。本周各行业板块多数上涨，涨幅居前的行业板块为CS 综合金融（+6.7%）、CS 房地产（+6.1%）和CS 非银行金融（+3.9%），跌幅居前的行业板块为CS 汽车（-0.6%）、CS 家电（-0.2%）和CS 银行（-0.1%）。

汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数下跌，其中汽车服务板块周度上涨，周涨幅为+3.1%，乘用车和商用车板块周度有所下跌，周跌幅分别为-1.4%和-1.0%。汽车行业三级板块部分上涨，涨幅居前的为汽车经销商和汽车综合服务，周涨幅分别为+3.6%和+2.8%，商用载客车和其他运输设备周度有所下跌，周跌幅分别为-1.8%和-1.1%。

个股行情回顾

汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有长春一东（+17.4%）、九菱科技（+14.5%）和福赛科技（+13.7%）；跌幅居前的个股有秦安股份（-10.0%）、泉峰汽车（-9.0%）和宁波方正（-8.0%）。

重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度下跌居多。其中，上涨幅度居前的个股为云意电气（+6.6%）、华纬科技（+6.1%）和中熔电气（+5.8%）。下跌幅度居前的个股有秦安股份（-10.0%）、新泉股份（-6.7%）和嵘泰股份（-5.6%）。

本周行业动态：本周，智能驾驶方面，比亚迪实现媲美L4 级智能泊车，为安全兜底；特斯拉FSD 在欧洲的测试范围进一步扩大，西班牙成为继意大利、法国、荷兰和德国之后第五个开展FSD 测试的欧洲国家；马斯克预计在未来一至两个月内将自动驾驶出租车服务扩展至旧金山湾区，具体时间取决于监管部门的审批进度；Alphabet 旗下Waymo 在费城开展自动驾驶测试。小马智行迪拜启动自动驾驶试点测试。海外市场方面，阿维塔进军非洲市场，打开非洲区域版图；奇瑞汽车将携两款全新SUV 进军英国市场。车企合作方面，佛吉亚中国与广汽华望成立新合资公司。宁德时代与吉利汽车签署战略合作协议。

投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐拓普集团、嵘泰股份、隆盛科技、爱柯迪、银轮股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利、星宇股份、德赛西威等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。

风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。