周观点：反内卷驱动硅料价格上涨，看好供给侧改革持续推进
近期顶层机构多次提及光伏行业反内卷，强调治理低价无序竞争+推动落后产能有序退出，反不正当竞争法亦修订提出不得以低于成本的价格销售商品。为符合“不低于成本销售”的价格法规要求，硅料企业提价至综合成本线之上。根据硅业分会统计，本周多晶硅N 型复投料、N 型致密料、N 型颗粒硅价格分别为3.71 万元/吨、3.42 万元/吨、3.56 万元/吨，环比上涨6.92%/6.54/%/6.27%。我们看好供给侧改革持续推进，驱动产业链价格触底回升。
子行业观点
1）新能源车：“大而美”法案落地利好电池厂出海，大功率充电桩政策利好设备与运营企业；2）储能：6 月国内储能招中标规模同比高增，看好国内储能下半年需求；3）光伏：反内卷驱动产业链价格上涨；4）风电：国内海风项目稳步推进。
重点公司及动态
1）宁德时代：电池龙头地位稳固，持续扩大业务版图；2）协鑫科技：颗粒硅成本优势显著，市占率稳步提升。
风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，原材料供给释放不及预期，新产能投放不及预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。
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