住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会

住建部强调稳定房地产市场。本周住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要求各地充分用好调控政策自主权，因城施策，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。我们认为，随着稳地产政策的不断推进，地产链基本面有望迎来较大改善。消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）、坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。 “对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，进而巩固玻纤盈利优势。LowDk 电子布相关产业链关注度升温，产品主要应用于5G 通信、人工智能（AI）、IC 封装、智能手机、高速数据中心、航空航天等领域。玻纤板块推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，药用玻璃板块推荐：力诺药包、山东药玻。

　　本周（2025 年7 月7 日至7 月11 日）建筑材料指数上涨3.34%，沪深300 指数上涨0.82%，建筑材料指数跑赢沪深300 指数2.52pct。近三个月来，沪深300 指数上涨6.41%，建筑材料指数上涨6.60%，建材板块跑赢沪深300 指数0.18pct。近一年来，沪深300 指数上涨15.62%，建筑材料指数上涨15.80%，建材板块跑赢沪深300 指数0.18pct。

　　板块数据跟踪

　　水泥：截至2025 年7 月11 日，全国P.O42.5 散装水泥平均价为282.89 元/吨，环比下跌3.48%；水泥-煤炭价差为198.39 元/吨，环比下跌4.90%；全国熟料库容比65.89%，环比下降2.29pct。

　　玻璃：截至2025 年7 月11 日，全国浮法玻璃现货均价为1205.63 元/吨，环比上涨2.10 元/吨，涨幅为0.17%；光伏玻璃均价为116.02 元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为15.22 元/重量箱，环比上涨3.82%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为7.66 元/重量箱，环比上涨13.38%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为9.18 元/重量箱，环比上涨4.92%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为63.35元/重量箱，环比上涨0.18%。

　　玻璃纤维：截至2025 年7 月11 日，无碱2400tex 直接纱报3400-4100 元/吨（个别厂报价较高），无碱2400texSMC 纱报4400-5000 元/吨，无碱2400tex 喷射纱报5400-6600 元/吨，无碱2400tex 毡用合股纱报4400-5400 元/吨，无碱2400tex 板材纱报4600-5400 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱（普通级）报4100-4500 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

　　消费建材：截至2025 年7 月11 日，原油价格为70.63 美元/桶，周环比下跌0.39%，较2025 年年初下跌7.95%，同比下跌18.24%；沥青价格为4570 元/吨，周环比上涨1.11%，较2025 年年初上涨2.93%，同比上涨3.39%；丙烯酸价格为6950 元/吨，周环比下跌0.71%，较2025 年年初下跌10.90%，同比上涨10.76%；钛白粉价格为13200 元/吨，周环比下跌1.49%，较2025 年年初下跌7.69%，同比下跌12.87%。

　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。