投资要点：

　　本周（2025/07/07-2025/07/11）沪深300 指数+0.82%，其中机械设备板块+1.87%，申万一级行业排名15/31 位。机械设备子板块中，其他自动化设备+4.09%，表现最佳。

　　人形机器人：智元与宇树规模化商用落地再进一步。7 月11 日，智元机器人和宇树科技分别中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务项目，合计金额达1.24 亿元（含税），为目前国内最大的人形机器人单笔订单。随着AI 与机器人融合加速，以及运营租赁、公共服务等应用场景需求释放，头部厂商有望率先建立规模优势，商业化信号持续增强。

　　半导体设备：国产半导体设备与存储头部企业资本化进程提速。屹唐股份于7 月8 日正式登陆科创板，成为晶圆加工设备领域又一头部上市企业，核心产品干法去胶与热处理设备全球市占率位列第二，刻蚀设备进入全球前十；国产DRAM 头部企业长鑫存储于7 月7 日启动IPO 辅导，估值已达约1400 亿元，内存自主化平台有望加快资本进程。

　　固态电池设备：固态技术验证阶段从技术验证向中试及小规模量产过渡，设备端率先受益于产业化启动。上周产业链多家公司交付进展明显：利元亨全固态电池整线设备开始向国内头部客户交付；星云股份成功交付固态电池智能产线，实现从检测设备向整线方案的延伸；均普智能与恩力动力达成战略合作，协同拓展固态电池在工业、机器人与低空经济等前沿场景的应用。固态产业阶段由萌芽走向成长，具备整线系统集成能力的设备企业有望率先受益于产业初期放量。

　　可控核聚变：主流核聚变项目建设节奏加快。根据我们对中科院等离子体物理研究所2025年招/中标数据统计，近七日（0705-0711）新增招标项目4 项，其中磁体附属系统2 项，辅助加热设备1 项，其他设备1 项；新增中标项目3 项。随着聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。

　　投资建议：

　　1）当前时点人形机器人板块具备较高配置性价比，叠加中报窗口期临近，建议关注具备业绩支撑的“T 链”核心企业：【拓普集团】【震裕科技】；

　　2）算力高景气延续，我们认为高端算力、存力芯片放量有望对关键环节设备公司带来实质性利好，技术升级驱动关键设备需求增长，把握“低估值+高业绩弹性”投资机会，建议关注【拓荆科技】【盛美上海】【北方华创】；

　　3）固态电池走向中试和小规模量产，整线系统集成能力设备企业有望率先受益于产业早期突破，建议关注【先导智能】【利元亨】。

　　风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。