本报告导读：

　　国企治理政策频出，提高央国企上市公司质量，强化市值管理，优化国有资本布局，推动战略性新兴产业整合，关注化工央/国企投资机会。

　　投资要点：

　　投资建议。化 工央国企推荐万华化学、兴发集团、巨化股份，易普力、扬农化工、广东宏大、江南化工。

　　行情回顾。本周（2025.7.7-2025.7.11）涨跌幅前五为广东宏大（+16.69%）、高争民爆（+13.99%）、沃顿科技（+10.12%）、英力特（+7.41%）、海新能科（+6.76%）。

　　重点公告整理：本周（2025.7.7-2025.7.11）基础化工板块国企上市公司中：

　　【昊华科技】预计2025H1 实现归母净利润 5.9 亿元~6.5 亿元，同比+10.00%~+21.18%。实现扣非净利润 5.75 亿元到 6.35 亿元，同比+55.84%到+72.11%。

　　【巨化股份】预计2025H1 实现营业收入117.12 亿元，同比增长27.29% 。实现归母净利润19.70 亿元到21.30 亿元， 同比+136%~+155%。实现扣非净利润19.50 亿元到21.10 亿元，环比+47.19%~+67.47%，同比+130%~+161%。

　　【星湖科技】预计2025H1 实现归母净利润为7.9 亿元到8.5 亿元，同比增加56.07%到67.93%。预计2025H1 实现扣非归母净利润7.6亿元到8.2 亿元，同比增加42.24%到 53.47%。

　　【英力特】预计2025H1 实现归母净利润为亏损1.48 亿元，比上年同期下降19.78%。扣非净利润为亏损1.52 亿元，比上年同期下降19.63%。

　　【泸天化】预计2025H1 归母净利润盈利3,500 万元-5,000 万元，比上年同期下降73.85%-62.64%。扣非净利润盈利200 万元-1700 万元，比上年同期下降96.83%-73.05%。

　　【凯龙股份】预计2025H1 归母净利润盈利1 亿元–1.2 亿元，比上年同期增长53.64%–84.37%。扣非后归母净利润盈利0.9 亿元–1.1亿元，比上年同期增长90.56%–132.90%。

　　【利尔化学】预计2025H1 归母净利润盈利2.65 亿元到2.75 亿元，比上年同期增长185.24%-196.00%。扣非后的净利润盈利2.65 亿元到2.8 亿元，比上年同期增长231.79%-250.57%。

　　【皖维高新】预计2025H1 实现归母净利润为2.35 亿元到2.65 亿元，同比增长81.34% 到104.48%。实现扣非的净利润为2.23 亿元到2.53 亿元，同比增长89.37%到114.85%。

　　风险提示：原油价格波动风险，宏观经济下滑风险。