资金市场：融出集中、杠杆分化，隔夜交易占比攀升。过去一周资金市场呈现供需分化，非银机构融资收缩而大行融出放量，市场杠杆行为结构性调整。主要融入方净融入金额下降，主要融出方净融入金额大幅上升。银行间总融入融出回购余额下降，银行间债市杠杆率下降。分机构看，商业银行/政策性银行杠杆率上升，证券公司、非法人产品、保险公司杠杆率均下降。隔夜回购占比上升。
一级市场：全场倍数回升，国开与农发债预期分化。过去一周有2只10Y国开债和1只10Y农发债发行，一级市场全场倍数均上升。国开债和农发债一二级价差均走阔。一致性预期方面，国开债边际倍数大幅上升,农发债边际倍数下降。
二级市场：机构久期拉升，长债与超长债买卖博弈加剧。过去一周二级市场交投结构性调整，30年国债活跃度下降而基金久期拉长，利率债买卖力量同步收缩但期限偏好分化。30年国债换手率下降，中长期纯债型基金久期平均数上升。债券借贷总借入量上升，活跃券占比上升。主要买方利率债净买入下降，主要卖方利率债净卖出下降。主要买方利率债中期债净买入上升,短债、长期债和超长债净买入下降；主要卖方利率债长期债和超长债净买入上升,短债、中期债净买入下降。
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